瑞士宝盛龙年选股：看好四大领域

　　夏心愉

　　掌握着1亿美元QFII（合格境外机构投资者）额度的私人银行瑞士宝盛3月14日透露了其龙年A股选股思路。瑞士宝盛执行董事、大中华区股票分析师林志远在该行记者会上表示，该行首选四大股票领域。

　　瑞士宝盛选股的第一大领域是“中国上游石油产业和天然气相关产业”。林志远表示，这一行业值得看好的主要原因是中东政局不稳，预期国际原油价格将在短期内持续高企，而中国上游石油企业将受益于高油价。同时，这些企业也将是中国天然气价格改革的受惠者。林志远预计，在“十二五”规划下，中国天然气消耗量将有显著增长，这为上游天然气开发、中游天然气管道营运及下游天然气分销的企业提供了业务扩展的机会。

　　瑞士宝盛选股的第二大领域是“中国证券和保险行业”。在证券业方面，林志远认为中国的证券市场尚待进一步开发，而经过证监会对过度价格竞争发出指引，证券业未来的竞争将转趋稳定。他称，目前证券商来自融资融券业务的收益占整体经纪业务的收益不足4%，但长期来看，在政府放宽相关政策后，这块业务将显著增长。

　　保险业方面，虽然该行业仍然面临着保费增长放缓以及2011年盈利可能低于市场预期，但林志远仍然认为行业中长期表现可期，因A股市场反弹将提升保险公司的投资收益，而存准率下调也会提升市场对尤其是储蓄类保险产品的需求。此外，中国持续城市化、工资提升和人口老龄化，都可能成为提高保险渗透率的长期驱动力。

　　瑞士宝盛选股的第三大领域是“中国铁路基建行业”。该行判断，市场目前对铁路建设固定资产投资的复苏以及铁道部的债务负担“过于悲观”，而铁路基建行业相对于去年的收入，其今年收入可望回升。

　　此外，瑞士宝盛还看好“中国信息技术和互联网行业”。林志远预计，随着2012年三季度Windows 8操作系统的推出，“超级笔记本”（Ultrabook）和个人电脑需求将迎来显著增长；同时，智能手机行业将成为中国消费提升的受益者，而手机上网业务将成为中国互联网公司未来的主要增长点。

　　虽然A股昨日午后惊现“天量跳水”，让市场对于“反弹告终”的担忧四起，但展望总体格局，林志远仍表示，A股将保持“有区间波动的缓慢上升趋势”。同时，鉴于2月的CPI水平已经回落至4%以下，他预计更多利好股市的宏观经济宽松政策将至。

　　中期而言，瑞士宝盛预计A股市场有较大机会跑赢香港股市，主要因A股更具估值优势、中国内地整体资金成本可能下降。林志远称，上半年的货币供应量增长将有望触底反弹，这将利于A股市场表现。

　　林志远预计，2012年上证指数可达2600~2700点，相当于10.2~10.6倍市盈率。