浦发微涨0.65% 机构称其资产质量堪忧

李嘉琦 2012-03-16 17:25:33  

　　核心提示：浦发银行2011年净利润272.86亿元，同比增长42.28%。16日股价微涨0.65%。大部分机构认为浦发资产质量存隐忧。

　　21世纪网讯 浦发银行发布的年报显示，去年净利增长逾四成，业绩继续保持高增长，3月16日，浦发银行（60000.SH）全日收报9.25元，涨0.65%，涨幅居于当日银行板块中第三位。

　　浦发银行3月15日晚间发布了2011年年报。报告显示，2011年其实现营业收入679.18亿元，同比增长36.23%；归属于上市公司股东的净利润272.86亿元，同比增长42.28%；实现基本每股收益1.46元。

　　但如此好表现却未能令券商十足放心。中金公司、瑞银证券、申银万国证券均在点评报告中表示，浦发银行资产质量存隐忧。

　　

　　截至报告期末，浦发银行不良、关注、逾期类贷款余额全面上升，特别是关注类贷款快速上升超预期。浦发公布的2011年末不良率为0.44%，环比3季度末0.4%出现了小幅上升。拆细来看，关注类贷款的占比达到0.78%，环比三季度末的0.57%上升了0.21%。逾期贷款余额超过关注类余额的现象继续。逾期/不良比从2010年末0.85%上升到2011年末的1.16%。

　　中金公司认为，继深发展之后，浦发的资产质量数据引证了其对不良贷款周期将至的判断，且中小银行风险更大。中金估计，浦发在今年初仍面临持续的资产质量压力，未来走势不容乐观。为此，中金对浦发维持“审慎推荐”评级。

　　申银万国证券也表示了同样的忧心。申银万国分析，浦发资产质量不容乐观或与浦发业务相对集中在长三角地区有关，他们在近期的草根调研中已经明确得发现甬温地区不良率抬头趋势明显。申银万国认为，浦发去年业绩基本反映了资产质量的下滑趋势，预计在今年不良率仍存上升压力的情况下，全年信贷成本仍将比去年有所上升。

　　不过，券商中也有乐观的一派。长江证券认为，虽然浦发去年不良余额和不良率环比均有所提高，但不良已达底部拐点。长江证券预期，在未来经济软着陆的环境下，货币政策定向宽松有利于防止资金链断裂导致的流动性风险，不需对资产质量过度担忧。公司拨备计提力度较大，拨贷比达标无忧。因此，他们维持“推荐”评级。

　　平安证券则给予“强烈推荐”评级。平安证券认为，浦发在今年将进行的资产结构调整对净息差和利润增速具有显著的正面效应，估值修复潜力巨大。（21世纪网 李嘉琦）

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