杀跌不足惧 震荡中机会多

　　楚天金报讯 连续上涨后的沪深股市，周三遭重挫，恐慌性抛盘大量涌出。一根高位放量巨阴，压迫着众多股民的神经。周四，大盘弱势不改，进一步加重了调整的预期。不过，周五尾市强势上攻，又让投资者对下周的行情抱有期待。

　　其实，周线七连阳后，股市调整应在预期之中，两会的结束，或许只是个导火索。那么，急跌是不是只为洗盘？下周大盘将如何走？投资者该如何操作才能获利？昨日盘后，记者就此采访了湘财证券陈永强、金证顾问陈自力和中山证券刘震三位分析师。

　　调整并不意外

　　记者：本周的调整本在情理之中，但调整的力度却出乎许多人的意料之外。对此，你们怎么看？

　　陈永强：历年来，中国股市都有春播秋收、炒作春季行情的习惯，主要原因如下：一是正值年报披露时间，高送配和业绩主线是主力青睐对象；二是每年春季两会召开，很多行业和政策信息成为市场热点的推手；三是近年来，每逢年底银根紧缩，开年后信贷一般会有所放松，资金面状况有所改观。今年也不例外，元旦以来这轮反弹累计涨幅已近20%，而个股机会更是层出不穷。但本周两会结束，年报披露已近尾声，行情出现震荡回落实属正常。

　　陈自力：本周，A股遭遇反弹以来最沉重一击，沪深股指双双创出年内最大跌幅。与此同时，两市成交金额急剧放大至3277亿元，一场恐慌性抛售再现A股市场。不过，此轮大跌在技术上是必然结果，同时，也在一定程度上明确了下一轮反弹的投资主线。技术上，股指前期连续突破60日均线、120日均线以来一直没有像样的调整，主要是依托短期均线上行。从均线理论看，股指偏离长期均线太远，必然有回归可能。

　　刘震：连续上涨后，调整并不意外，应该还属于技术性的回调，只不过市场对某些利空因素放大了。

　　震荡或为主基调

　　记者：当众多投资者认为调整还将继续时，周五尾市的有力拉升却让市场燃起了希望。下周两市如何走？

　　陈永强：大盘三次冲击2480点而不过，形成了高位的喇叭形整理形态，受一些不确定因素影响而宽幅震荡。显然，元旦以来的反弹行情告一段落，大盘开始进入横盘整理阶段。目前，股指已跌破所有短期均线，而且，5日、10日均线已开始转头向下，短期看，市场存在一定调整压力。不过，上证综指本周后半周在半年线附近企稳，2360点也是前期大盘的起涨点，短期的支撑力度较强。估计下周上半周，大盘震荡向上的可能较大。

　　陈自力：支撑此轮反弹的因素依然存在，如蓝筹股罕见投资价值、流动性释放预期兑现等等，短期来看，消化利空因素需要时间和空间，股指也会延续震荡走势，但最终的支撑位将在60日均线、120日均线附近，之后将展开新一轮的反弹走势。但个股将随之出现分化，建议在大盘调整时做好准备，调仓换股、汰弱留强。

　　刘震：目前，市场运行仍在正常范围内，向上趋势并未改变。虽然短期跌幅较大，但做多动能依然存在。而且，跌到低位，将引发更多抄底资金介入，有利于行情纵深演绎。但沪指2500点压力很大，要想一下子冲过去也不现实，后市将进入震荡期。

　　轻指数重个股

　　记者：经过周三的大跌后，市场活跃度并未降低，特别是周五，盘面买力依然旺盛。在这样的背景下，投资者该如何操作？又该关注哪些品种？

　　陈永强：受经济增长速度下滑和管理层对房地产调控不放松的影响，操作上应继续对地产、建材等行业保持谨慎，有色、煤炭等本轮行情表现过的强周期品种，也应保持回避。在大盘整理的时候，选股的思路应放在防御性品种，如食品、饮料、医药、旅游、商业、传媒等，这些板块在大盘不稳定时有较好表现。总体看，目前这种大盘整理，而个股活跃的局面，应是对投资者很有利的。操作上应“轻指数重个股”，并把握好节奏，跑赢大盘应不是很难的。

　　陈自力：近期，酿酒食品等防御性板块出现逆势大涨，金融、石油等也表现强势，硬托着大盘。个股活跃，很多个股早已摆脱暴跌阴影，纷纷大涨、冲击涨停，有的更是直接将阴线全部吞掉，出现“阳包阴”的强势格局，显示出主力资金不畏市场调整的信心。应该说，两会之前，个股普涨，但经过此轮大跌式洗盘后，没有发展前景或不符合经济转型的品种，或就此沉寂。相反，更多具有产业科技含量、政策扶持力度、公司业绩水平的个股将脱颖而出。扩大内需、蓝筹股罕见投资价值、战略性新兴产业等成为了大跌之后最先反弹的品种。

　　刘震：在目前的震荡行情中，建议投资者继续关注低市盈率的品种，特别是15倍市盈率的蓝筹股更值得留意。另外，医药、商业等防御性板块，也有机会。 （记者郑川）