轻重之间的投资思考

　　轻资产的概念简单来说如何用最小资产获得最大回报，用更多无形资产而不是有形资产，通过品牌提升，客户关系等方式最大化企业的价值。轻资产和重资产最大的区别是企业的竞争力的来源来自于无形资产。

　　如果将轻、重资产放到不同的时期看，那么在工业化早期阶段，社会发展对于重资产企业的产品需求更大，重资产作为重工业发展的基石反而成为一种优势；而当经济发展进阶到后工业化时代，轻资产模式就日益成为核心优势。

　　但是，轻资产模式也不是没有缺点。在很多产业中，轻资产公司不可能在全部产业链上亲力亲为，轻重资产须密切配合形成整体，才能发挥作用，如果在产业链上任何一环出现问题，或者对产业链的整合不够完善，则会受制于人，给轻资产企业带来致命影响。从社会整体层面上，如果离开了重资产经营的分工协作与支持，轻资产经营是不会成功的。

　　文/兴业全球基金 甘雨