合肥三洋11亿元增发终止 冰箱业务或受阻

见习编辑 李宁 2012-03-20 14:39:38  

　　核心提示：在当前银根尚未放开、资本市场持续疲软之际，面临公开市场融资困境并非只有合肥三洋，今年2月以来，天富热电和金山股份的定增方案也相继被股东大会否决。

　　21世纪网讯 由于目前资本市场的变化、公司股价低于非公开发行的底价以及批复有效性3月19日到期，合肥三洋3月20日发布公告称，决定终止去年3月份计划发行的11亿元定向增发的议案。

　　合肥三洋董事会秘书方斌向21世纪网表示，主要是资本市场对公司股价的影响。“无可否认的是，融资终止对于合肥三洋的资金状况以及‘帝都’冰箱品牌的发展会造成一定影响。”

　　客观来说，在当前银根尚未放开、资本市场持续疲软之际，面临公开市场融资困境并非只有合肥三洋，今年2月以来，天富热电和金山股份的定增方案也相继被股东大会否决。

　　 11亿元增发终止

　　关于合肥三洋定向增发的议案，2011年3月16日，合肥三洋股东大会审议并通过了公司非公开发行A股股票的有关议案，拟以12.28元/股的价格，向不超过10名（含10名）的特定对象增发不超过1亿股，募集资金不超过11.05亿元。募集资金将用于年产500万台洗衣机变频技改项目、年产1000万台变频电机及控制系统技改扩建项目以及市场营销体系建设项目。

　　同年9月26日，中国证监会核准合肥三洋非公开发行不超过1亿股新股，有效期至2012年3月19日。然而，半年后，融资议案的终止多少出乎市场的预料。

　　从当时增发价12.28元到今天的8.15元左右，合肥三洋的股价下跌了近34%。

　　国信证券家分析师王念春对于合肥三洋的做法则表示理解。她向21世纪网介绍，“合肥三洋去年提出增发议案的时候，整个资本市场与今天的走势很大不同，谁也预料不到今天会这样，所以终止增发也在情理之中。”

　　另外，她指出，其实关于增发被否决或者下调增发价格并非只有合肥三洋一家，最近许多公司也面临同样的问题。

　　 资本市场欠佳

　　今年2月28日、29日调整增发方案的两家公司天富热电和金山股份，均因为定增发行底价的大幅缩水，被股东大会否决。

　　3月12日，渝三峡A公告称，公司定向增发调整方案在11日召开股东大会上被否决，核心议案赞成率不到49%，主要原因依然是股价的连续大幅下跌。

　　3月17日，原本去年10月份就获批定向增发2.5亿股的长城电脑表示，由于股价跌破发行价，公司对发行价进行了重新定价。发行底价由此前的8.14元/股深度下调至4.94元/股，下调幅度深达39.31%。发行数量从不超过2.5亿股上调至不超过3.8亿股，融资总金额不变。

　　至于增发被否会对合肥三洋造成怎样的影响，王念春认为，从合肥三洋目前的资产负债来看，公司的资金还算充裕，基本上没太大影响。

　　资料显示，2011年合肥三洋实现营业收入38.92亿元，同比增长27.6%，营业利润为3.44亿元，同比增长6.0%，归属股东净利润为3.21亿元，同比增长6.3%，资产负债率为65%。

　　 冰箱业务受阻？

　　从业绩上来看，合肥三洋整体状况还算不错。但也有市场人士认为，“融资对合肥三洋的冰箱市场开拓至关重要。”

　　2011年3月开始，合肥三洋正式建设冰箱生产线并推出了“帝度”品牌。按合肥三洋计划，今年对冰箱产品的投资为5亿元，生产冰箱400万台，主要拓展三四线城市以及一二线城市的重点门店。

　　合肥三洋打造“帝度”的缘由，是因为公司租用日本三洋的“三洋”品牌合同将于2013年到期，日本三洋被松下收购后将部分资产出售给海尔，这意味着合肥三洋对“三洋”品牌的使用有较大不确定性，因此合肥三洋打造“帝度”品牌其实背负很大责任。

　　市场人士指出，融资终止会直接对“帝都”产品的发展造成资金短缺。

　　实际上，合肥三洋目前的资金状况确实令人担忧。截止去年年底，合肥三洋经营性现金流为1.32亿元，同比大幅减少3.59亿元，另外公司应收账款同比增加1.48亿元至2.88亿元，存货同比增加0.81亿元至6.65亿元。

　　不过，方斌向21世纪网强调，增发被终止对公司并没有任何影响，公司的财务状况良好，而且发展冰箱产品并不是一次性投入。对于下一步是否有其他融资打算，他表示，这需要董事会来决议，目前尚不好说。（21世纪网 见习编辑 李宁）