养老金或入市 社保基金投资偏好揭秘

2012-03-21 10:42:03  

　　核心提示：这部分由社保基金运营的养老金今后所要投资的标的备受关注，社保基金将会投向哪些领域？

　　21世纪网 经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。广发证券20日发布研报对此进行点评。

　　广发认为，短期来看，广东千亿养老基金委托社保基金投资管理，在目前时点有利于改善市场预期，增强市场信心，但短期或更多配置固定收益产品，进入股票市场的资金规模有限。

　　中长期来看，其影响不可低估。养老金入市的本质是增加长期资金的供给，这意味着长期利率水平和股市风险溢价的下降，有利经济和股市发展。国际经验表明，养老金发展与股市规模、交易量相互促进。此外，养老金投资配置共同基金比例在90年代后迅速上升，入市利好基金行业。

　　这部分由社保基金运营的养老金今后所要投资的标的备受关注，社保基金将会投向哪些领域？据广发分析，A股市场上，社保基金偏好大消费和高分红比例的交运、公用事业。从配置偏好看，社保基金整体明显超配汽车、家电等耐用品，食品饮料、医药、零售等非耐用消费以及分红比例较高的交运和公用事业；但低配金融。从配置行为看， 社保基金更加偏重自下而上的选股。