“V”形走势频现 难断言金价重拾涨势

　　

　　现货黄金价格已形成一个“V”形走势。在黄金价格走势依旧紧盯美元，以及风险事件集中的情况下，目前难以断定金价重拾涨势。风险事件不确定性消除之后，市场的注意力重新回归至经济基本面，并且已经把重点放在了美国经济及其货币政策前景方面，上周金价的几次较大波动基本围绕着美国第三轮量化宽松政策(QE3)而展开。

　　值得关注的是，近阶段从庞大的美国国债市场流出的流动性，或推高美元实际利率，这将增加美元的吸引力，短时间内美元难以大幅下跌。但从长期而言，这将会升高借贷成本，致使美元融资难以为继，因此下半年市场对QE3的预期还会升温。

　　我们认为，即使美元满足全球需要甚至过度泛滥，只要美国经济增长超过全球平均速度，那么人们将会预期未来美国依然能支撑其币值，届时美元将压倒性地打击黄金。否则，黄金将飙升不休。从长期视角看，黄金进入了“牛熊”转换的关口，因为美国的增长正在追上世界的步伐。兴业银行分析师钟婷

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