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大幅下调可转债转股价 燕京啤酒力促持有者转股

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-24 00:58 来源: 每日经济新闻

  每经记者 许金民

    停牌召开股东大会的燕京啤酒(000729,前收盘价15.13元),今日披露其向下修正可转债转股价格的议案获得通过。至此,“燕京转债”的转股价由21.66元/股下调至15.37元/股,调整幅达29%。燕京啤酒此举或是为了促使可转债持有者转股,减轻其因为回售带来的资金压力,以方便收购金威啤酒 (00124,HK)的部分啤酒业务及资产。

  可转债转股价下调6.29元

   燕京啤酒今日公告,3月23日,股东大会通过《向下修正公司可转换公司债券转股价格的议案》。根据规定,确定修正后的转股价格为15.37元/股。该价格仅较燕京啤酒停牌前的收盘价15.13元/股高出0.24元,较调整前的转股价21.66元/股低6.29元/股。

   燕京啤酒下调可转债转股价意味着什么?该公司的《可转换公司债券募集说明书》给出了答案。

   按照约定:在转股期内,只有当公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时,可转债持有者才有权将其持有的可转债全部或部分按面值的102%回售给公司。这也就是说,只有当燕京啤酒的收盘价连续30个交易日低于10.759元/股时,可转债持有者才有权将“燕京转债”回售给燕京啤酒。

   二级市场上,2009年、2010年及2011年,燕京啤酒的股价从未触及10.759元/股,可转债持有者要想行使回售权利,其难度可想而知。他们最终唯有选择转股,这正是燕京啤酒希望的,其3月8日发布的公告已载明。

  或与收购金威啤酒有关

   燕京啤酒为什么希望投资者转股,而不是向公司回售可转债?外界猜测,可能与收购金威啤酒的资产有关。

   1月20日,金威啤酒公告称,拟向出售若干啤酒业务及资产或出租生产设施,不包括公司股份。随后媒体便指出,燕京啤酒、华润雪花及百威英博已在第一轮报价中成功入围,最后交易价可能为50亿元甚至更高。

   燕京啤酒2011年三季报显示,公司账面货币资金为24.01亿元,资产负债率为40.63%。如果该公司意欲将金威啤酒的业务及资产揽入怀中,或将启动再融资。然而,可转债却让该公司在2012年开年就“失血”。

   1月17日,燕京啤酒发布回售公告称,由于触发回售条款,公司将回售“燕京转债”,回售申报期为2012年1月30日至2012年2月3日。2月10日 “燕京转债”回售结果出炉,回售数量为262.2681万张,回售金额高达2.7亿元。

  大股东限售承诺助阵

   资料显示,大约还有“燕京转债”867.7319万张在外流通,如果扣除大股东北京燕京啤酒有限公司持有的6.4亿元,燕京啤酒还需要准备约3亿元回售资金。

   3月8日,北京燕京啤酒有限公司即公开承诺:未来一年内不减持燕京啤酒股份。当时有市场人士猜测:“大股东此举意在刺激股价上涨。如果目的达到,可转债持有者自然更愿意将手中的可转债换成股票,在二级市场抛售获取更多利润,这无疑将减轻燕京啤酒的回售压力。”无奈该承诺对股价的刺激作用并不明显,当天燕京啤酒仅上涨0.58%。

   3月22日,北京燕京啤酒有限公司继续下“猛药”,将“一年”改为“五年”。为了保证“燕京转债”持有者转股,燕京啤酒真是煞费苦心!

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