从稀土争夺战看自然资源战略价值

　　

　　国内汽、柴油供应价格日前进入“8元”时代，在此背景下，稀缺资源逐渐成为资本市场的投资热点，交银施罗德基金之前获批的交银施罗德全球自然资源证券投资基金目前也正积极筹备发行事宜。

　　2012年以来，全球主要股市普遍上扬，多地股市涨幅均超10%，而以黄金、白银为代表的贵金属和以铜、锡为龙头的基本金属及相关资源股亦涨势迅猛。而目前，国内投资资源的基金既有“专攻”黄金、油气的，还有侧重农产品的，种类繁多。与之相比，交银资源基金立足更广的投资范围，通过把握未来全球发展可能形成的关键趋势，在全球范围内精选自然资源相关行业的上市公司进行投资。

　　对此，交银施罗德相关人士介绍称，“没有一种资源会永远跑赢市场，比如去年三季度黄金上涨，但四季度开始一路下跌，如果只能投资黄金，那么在去年四季度就无法避免亏损；而交银资源对资源标的的选择是基于市场所处的宏观环境，自然资源的供需基本面、投资表的质地和估值水平等因素来综合考虑，我们希望通过多种资源配置实现风险的分散化，同时，还可以通过资源上下游企业的投资和海外多市场投资实现风险的部分对冲，在不同阶段重点配置不同类别资源相关资产以优化投资组合，赢得超额收益。”

　　研究显示，从全球长期趋势来看，如果没有新增储量，全球剩余开采年限最多的煤和铝业也仅有160年的余量，稀有金属更是岌岌可危。三十年后，可供开采的金属种类将大幅下降；四十六年后，世上将再无石油可供开采。与旺盛的需求相比，存量不多且日益枯竭的天然资源价格自然水涨船高。“我国的优势资源公司比较有限，一些重要的资源对外依存度都很高，而海外存在着众多优质的优势资源公司，如必和必拓、淡水河谷，它们拥有很强的盈利能力，对这些资源股的投资能有望带来较好的收益。”因此，市场人士普遍认为，专注投资于全球自然资源的交银资源基金可谓生逢其时。

　　交银资源拟任基金经理郑伟辉表示，从供应面来看，多数自然资源具有不可再生性和稀缺性，而现在更大比例的资源需要在更具政治风险与情势更复杂的地区开采，开采的成本也呈上升趋势，来自供应面的制约因素将长期存在。而从需求面看，虽然新兴市场的经济面临增速放缓的风险，但高基数的减速增长对应的绝对量依然相当可观。

　　“目前经济增长不确定性和欧债危机依然存在，但海外投资在政策面上出现了一些积极因素。资源品的投资会受益于刺激政策出台和经济增长预期的改变；经济的基本面改善程度可能会制约股市的上涨空间，海外市场特别是自然资源投资有望存在阶段性、结构性的机会，值得作为投资标的密切关注。”（吴莉蓉）

　　（责任编辑：杨海洋）