中国太保：仍看好银行股

　　杨倩雯

　　买入浦发银行股权非战略持股

　　“太保为何接盘花旗银行抛出的浦发银行股份？”在昨日的年报业绩说明会上，这成为记者们私下交流时的一个重要话题。

　　中国太保董事长高国富表示，太保集团（包括旗下子公司）持有一些上市银行的股份，或者是未上市银行股权（此前入股杭州银行），甚至包括这次购买花旗银行所抛售的浦发银行股权，“均是出于财务投资的目的，也是为了更好地从保险资金久期匹配的角度出发，而非战略持股。”

　　除此，中国太保依然重仓工商银行（601398.SH）、招商银行（600036.SH）等银行股。

　　3月19日晚间，浦发银行发布公告称，其股东花旗银行海外投资公司通过大宗交易转让其5.06亿股股票，花旗至此“清仓”浦发。而接盘者是中国太保及旗下太平洋资产管理公司，成交金额总计42.16亿元。

　　近期无增资计划 看中银行股

　　今年以来，不少上市金融企业酝酿或者正在实施再融资计划，高国富表示，在此前一系列筹资增资活动后，集团目前仍保持有100多亿元的资金可以对集团内各项业务进行增资，因而“近期无增资计划”，即使未来有增资需求，方案也应是“多种多样，偏向创新的、多渠道的增资渠道”。

　　另外，对于外界比较关心的投资情况，太平洋资产管理公司总经理于业明在业绩说明会上做出了说明。去年太保集团的整体投资，围绕升息周期加大了固定收益类资产配置力度，2011年末其固定收益类资产占比85.6%，较2010年末提高2.9个百分点，重点配置于协议存款、银行次级债和债权投资计划。

　　对于固定收益的加重投资以及利率水平上升，使得太保集团2011年以利息收入、分红收入为主的净投资收益率达到4.7%，比上年末提高0.4个百分点，也高于此前公布年报的中国平安该项指标0.2个百分点。但尽管太保集团净投资收益率有所上升，但值得注意的是，若加上证券买卖收益、公允价值变动收益，以及计提投资资产减值准备几个投资业务指标，太保集团的总投资收益率下降至3.7%，低于中国平安4.0%的总投资收益率。

　　对于2012年的投资策略，于业明称：“2012年，国内流动性虽然会有所上升，但无论从投资、消费、CPI涨幅等来看，实质压力仍然比较大。从外部环境来看，美国经济虽然有复苏迹象，但是欧债危机仍存在不确定性。因此，中国太保2012年投资仍然处于‘防御’状态，对于权益资产的比例控制与去年一样，而仍然会提升固定息资产配置比例。”银行股投资依然成为太保十分看重的投资标的。

　　保单分红率“正常”

　　由于受资本市场波动影响，保险公司的利润均受到不同程度影响，分红险保单分红率成为市场和保单持有者关注的焦点。对于太平洋人寿今年的分红险保单分红率情况，太平洋人寿董事长徐敬惠表示，太保寿险的红利分配将定在“中性”和“正常”的水平上，就目前公司的投资收益水平来看，未来的保单分红率会有适当调整，但不会有很大的波动。

　　产险业务方面，通过比较不难发现，太平洋财险和平安财险“各有所长”：虽然赔付率高于平安财险，但综合成本率要低于平安财险，具体来看，在综合成本率、费用率、赔付率这三项指标上，平安财险分别为93.5%、35.7％和57.8%，而太平洋财险则为93.1%、34.5%和58.6%。