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回避创业板一季报风险

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-27 06:59 来源: 钱江晚报

  沪指回到2350点一带,经济处于数据观察阶段,政策未有实质性改变,市场风格偏向防御性品种:大消费概念股。在年年初以来,周期性、非周期性品种均有轮动,直至最后以防御性板块作为结束,市场走过了一轮清晰的大级别反弹。

  市场目前的风险点在于:市场投资的乐观情绪偏高,仓位过重前提下,这种乐观的预期与现实的偏离度显著提高,将带来市值的波动。另外,经济下滑,政策出手促使市场走牛在中外股市中均有成功的案例。如2009年、2010年A股的小牛市;美国QE系列及OT操作下出现的当下牛市格局。但我们提醒投资者注意:如果一个市场的核心盈利主线来自于垄断与暴利,这也将决定整体估值的上限与成长性的先天不足。因此,讲故事的行情难以复制当初的结构性牛市,更难以模仿美国的牛市。

  A股市场延续去年末以来的左侧探底交易趋势。目前市场有两个风险节点需要注意:第一、油价高企背景下,美国经济数据是否有进一步的超预期表现,如若不及预期,需注意美股调整风险;第二、一季报4月份开始公布,一大批“裸泳”的上市公司将浮出水面,创业板将是重灾区。

  大盘目前2350点一带呈现抵抗式下跌,并且2350点是极其重要的技术关键点位,上市场即将面临真正的变盘考验。如若测试强度足够,仓位可以适当保持;如若负面信息不断,不排除市场再次考验前期低点。

  浙商证券 朱雍利

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