上市银行去年理财发行现井喷 深发展增463%

　　每经记者 裴文斐 发自上海

　　 去年多数银行面临较大的存款流失压力，而以理财产品挽留存款成为多家银行的一致选择。

　　 昨日（3月27日），《每日经济新闻》对已发布年报的7家上市银行统计后发现，其理财产品规模均实现大幅增长，深发展去年累计发行理财产品规模增长463%。

　　 有分析师指出，银行的动机很明确，通过强化理财销售带动储蓄存款、增加中间业务收入。另外，由于销售理财产品不占用银行资本，把风险项目实现表外化，银行因此对理财产品青睐有加。同时，负利率、银行加大理财产品研发力度都助推了理财产品的增长。

　　呈现“井喷式”增长

　　 此前有机构统计，2011年我国银行理财产品发行数量和发行规模较2010年上涨幅度分别为71%和134%。

　　 随着银行2011年年报陆续发布，各家银行理财产品的发行数据也相继披露。

　　 深发展在年报中表示，截至2011年底，该行理财产品累计发行规模为4200亿元，同比增长463%；实现理财产品手续费收入1.89亿元，同比增长237%。

　　 兴业银行在年报中指出，截至报告期末，该行综合理财产品 （不含贵金属）销售3878.93亿元，增长266.40%。

　　 浦发银行报告期内公司共发行个人专项理财产品及结构性理财产品844款，总销量3385亿元，全年理财产品销量同比增幅146%，增幅亦在平均数之上。

　　 五大行中，建行年报显示，2011年，该行自主发行理财产品4036期，实现收入75.70亿元，增幅39.62%；产品余额6926.51亿元，增幅112.34%。

　　 对理财产品如此热衷，其背后的原因无非为了存款与中间业务收入。几乎每家银行年报对自家理财产品猛增，都使用了类似的解释：通过理财产品的创新与组合，强化理财产品销售对储蓄存款的带动，获得存款净增；带动零售中间业务收入快速增长。

　　 建行在年报中特别指出，截至去年年底，该行保本型理财产品存款为人民币1540.62亿元，而2011年，建行客户存款为99874亿元。

　　资本高回报率诱人

　　 除了存款和中间业务收入这两项因素外，有分析师指出，理财产品的高资本回报率亦非常诱人。

　　 “理财产品量虽然不是特别大，但若考虑到银行销售理财产品不占用资本，不占用拨备，就不难理解银行的动机了。”东方证券分析师金麟告诉《每日经济新闻》记者，“虽然银行做一项理财产品的利差比传统存贷业务要小很多，但是由于占用银行资本较少，该项业务的资本回报率实际相当高。”

　　 金麟还表示，“银行可通过理财业务，将自身风险项目实现表外化。”

　　 “2011年的‘负利率’大大激发了储户保值的需要；同时，理财产品收益率增长比较快，很多低风险银行理财产品的年化收益率超过3.5%的一年期基准存款利率，亦吸收了一部分资金。”华泰联合证券向《每日经济新闻》称。

　　 “另外不可忽视的是，前几年市场理财产品不断开发，使得理财产品的潜在客户群不断增长，为去年的爆发式增长打下了基础。”华泰联合证券表示。

　　 记者观察到，近年来，银行理财产品市场产品线不断丰富、期限灵活，投资者选择余地加大；从收益来看，普益财富统计数据显示，2011年发行的理财产品中，债券与货币市场类产品中，3个月至6个月期的收益率为4.76%，6个月至1年期的为4.60%，远高于活期存款利率0.5%。

　　预计今年增速下降、规模增长

　　 东方证券分析师金麟接受 《每日经济新闻》采访时表示，“理财产品的发售仍然是利率市场化的表现，但预测它的收益率依然高于同档次的存款收益率，所以今年理财产品的发售速度会下降，但是总量依然是正增长。”

　　 也有银行业内人士告诉记者，今年银行揽储任务依然艰巨，所以理财产品的发行规模仍然继续增长。

　　 某国有大行支行行长向 《每日经济新闻》称，目前“存款换贷款”的现象依然存在，客户购买理财产品除了变相帮助关联银行完成“揽储”任务外，大部分是为了获得贷款。一些企业为了维护好与银行的关系，总得相互“关照”下。

　　 “现在经济环境整体趋紧，资金链总有紧张的时候，趁着手头宽裕，帮银行分担一些存款任务，也算尽了一份薄力。”一化学品经销商告诉记者：“万一将来资金链紧张，和银行关系不佳，申请贷款恐怕就要排队了。”