美国纳市表现强劲给中国调结构不少启发

　　

　　纳斯达克指数近期创下自2000年12月以来的最高点，已突破3100点，该指数在2009年仅为1265点，也就是说，纳斯达克指数用了不到3年的时间从2009年的低点就回到了历史上一个较高的点位。不少科技类个股表现也令人刮目相看。纳斯达克的上市公司涵盖包括软件和计算机、电信、生物技术等领域的所有新技术行业，纳斯达克指数的涨跌与科技行业的发展、科技股收益的状况密切相关。目前，美国经济正在经历“史上最为疲软的复苏”，依然面临不少挑战。那么，美国股市向好表现，尤其是科技股的强劲表现是否靠谱？

　　回答是肯定的，美国科技股大涨有其充足的合理性。其一，美国经济运行存在一个非常有趣的现象或规律，即科技产业与房地产业存在交替爆发式发展的规律。20世纪90年代美国科技产业高速发展，出现了新经济奇迹。这段时期信息技术的发展使美国度过了一个历史上的黄金增长期。2000年美国科技泡沫破裂，科技产业的发展逐渐陷入一个低谷。投资者转向投资另一个具有暴利潜力的产业房地产业，这时美国政府也采取措施刺激房地产业的发展，结果美国房地产业接替科技产业成为美国经济发展的支柱产业之一。2007年美国房地产业泡沫破裂。市场预期，美国经济的下一个增长点又会重新回到科技产业，科技产业会再次引领美国经济进入一个新的增长时期。在这种预期的导引下，投资者购买科技股，导致科技股大涨。其二，美国政府在楼市泡沫破裂后，也采取了一系列措施推动科技产业的发展应对次贷危机及其后遗症。美国政府对科技产业的支持构成政策性利好，对科技产业的发展具有积极作用，从而对科技股的大涨也产生一定的推动力。其三，美国科技企业业绩表现十分抢眼。科技企业良好的业绩吸引投资者购买科技类股票。其四，美国是世界科技产业发展的“领头羊”。美国科技产业具有极强的国际竞争力，具有发展科技产业的土壤，具有发展科技产业所需的一流人才、机构和设备。

　　从纳斯达克指数创下历史阶段性新高以及科技股的强劲表现，我们可以获得的启示具体包括以下几个方面。第一，吸取美国经济治理经验和教训，全力发展科技产业。美国政策导向很明确，即不以刺激房地产业发展来拉动经济增长，而是依靠发展科技产业拉动就业和经济增长。第二，提高产业结构的“科技含量”。第三，发挥政府在股市上的投资示范作用。政府资金应“有选择、有策略”地大胆进入股市，重点购买有发展前景、具有产业前沿性科技类企业的股票，这样一方面可以促进股市的发展，另一方面又便于科技企业在股市上融资。第四，优化财政支出和财政收入结构，刺激科技产业的发展。（经济学教授、西方经济学博士生导师任寿根）(深圳商报)

　　（责任编辑：林秀敏）