申银万国：暴跌后或现技术性反弹

　　昨日沪深股指低开走低，终盘上证综指报收2284.88点，跌幅为2.65%；深证综指报收909.58点，跌幅达4.06%；两市成交额放大逾20%。

　　在市场热点方面，昨日各大板块出现普跌，且杀伤力巨大。短线来看，重组与高送转题材仍是游资进行短炒的焦点，广州药业、白云山A在昨日因合并而双双涨停；丰林集团、时代万恒、包钢稀土等也因先后推出高送转分红方案而位于涨幅前列。不过，随着业绩与分配方案预披露公司的逐步减少，基于优良业绩、优厚分配方案的惊喜已越来越少。一些已经预披露业绩及分配方案的公司，在年报披露后，股价反而持续下行。另外，按照往年惯例，绩差公司的年报披露通常较晚，后市“业绩地雷”也将逐渐增多，投资者需注意规避风险。在资产配置方面，投资者应在总体仓位保持半仓左右的前提下，在结构上提升对大消费概念板块的配置，等待新的内需刺激政策出台。

　　近期沪深股市持续调整，主要缘于两会结束后政策面真空，相关经济数据的公布加重投资者对经济的担忧引起。周二国家统计局最新披露的数据显示，1-2月规模以上工业企业利润同比下滑5.2%，令市场忧虑情绪进一步升温。但货币政策继续放松、股市顶层设计的改善均是确定的，不确定的只是时间而已。此外，今年的宏观经济虽然困难重重，但股市走势已先期对这种困难进行了充分反映。所以，对于当前股指的持续整固，投资者无需太过悲观。

　　昨日股指以放量跳空大跌的方式延续回调整理，在形态上呈“下跌中继”后“继续下破”的格局，且有向二次下探转化的迹象。从成交量变化来看，本周一的量能已萎缩到3月14日阶段性天量的三分之一水平，显示出做空力量在持续消耗下已有所趋弱。同时，短线的强弱指标也已运行至低位，被动的抵抗应会有所增强。昨日上证综指直接向下击破2300点关口，已经满足了“小双头”的理论跌幅，且整数关口通常具有一定的心理支撑，在跌破之后往往会出现反抽确认，因此可以预期，今日股指在惯性下探后，极可能会迎来一波小的技术性反弹。

　　申银万国徐明

　　华讯投资

　　做空动能

　　尚未释放完毕

　　昨日大盘一路震荡下行，有色金属、煤炭等权重板块联袂下挫，拖累大盘收出一根长阴线，成交量较前两交易日放大，显示做空动能尚未充分释放完毕。

　　昨日的长阴线下破2350点和2300点两大平台支撑，股指技术形态恶化，需较长时间进行修复。短期均线呈现空头发散态势；MACD形成“死叉”，绿柱持续放大，均具有较强的助跌动力。市场热点匮乏，持续做多动能不足，高送转题材见光死，个股分化严重，显示当前市场风险较大。

　　招商证券

　　短期市场

　　呈加速寻底态势

　　消息面上，港股期指沽空12%，创半年新高；深交所推动符合创业板第二套较低标准，并鼓励互联网、服务业、创投动向等类别的公司上市，市场扩容压力加大；新三板扩容政策或6月发布；今年以来最大IPO中信重工拟发行。在众多利空消息的打压下，股指昨日开盘后加速下行，轻松跌破60日均线支撑和2300点关口。尽管各项技术指标均显示出短线指数存在反弹的需求，但市场的疲弱态势以及投资者对经济的担忧，都将制约大盘向上的反弹动能。预计短期市场将呈加速寻底态势，建议投资者保持谨慎。

　　深圳智多盈

　　留点时间

　　给市场疗伤

　　以时间换空间将是后市的主要特点。在昨日遭受重创之后，A股市场需要时间来疗伤。在这期间，个股分化将会非常明显，有些中线走势本来就偏弱的个股会继续下跌，甚至不排除部分个股创出2012年以来的新低；那些中线趋势较强的个股下跌空间不会太大，后市无非是经历时间的煎熬，横盘整理或是震荡筑底。因此，大家一定分清手中个股的强弱，对弱势股可趁大跌之后的反弹减仓出局，避免日后深套；对于中线强势股，由于属于中途调整，因此不要盲目做空，把握低吸机会，等待二次起跳。