解决同业竞争 渤海物流拟5.8亿购秦皇岛茂业

　　每经记者 曾剑

　　 因筹划重组事宜，停牌已两月有余的渤海物流（000889，前收盘价4.76元）今日公布发行股份购买资产预案。公司拟以5.8亿元收购控股股东中兆投资持有的秦皇岛茂业100%股权。渤海物流表示，收购旨在解决公司与中兆投资在秦皇岛地区存在的同业竞争，增强公司在秦皇岛地区百货零售行业的竞争实力和市场地位。

　　注入秦皇岛茂业

　　 渤海物流今日公告，公司拟以5.45元/股的价格，向中兆投资发行1.06亿股股份，以购买其持有的秦皇岛茂业100%股权。经评估，秦皇岛茂业100%股权价值为6.03亿元，双方协商作价为5.8亿元，占公司2011年度经审计的合并报表归属于母公司所有者权益的79.41%。

　　 资料显示，秦皇岛茂业成立于2008年，由中兆投资出资100万元设立。之后经中兆投资多次增资，目前注册资本为2.45亿元。截至2011年12月31日，秦皇岛茂业资产总额3.14亿元。

　　 《每日经济新闻》发现，秦皇岛茂业主营业务为茂业百货 （金都店）的管理和运营。茂业百货（金都店）总建筑面积达4.66万平方米，地处秦皇岛市海港区太阳城，市场定位为中高端时尚流行百货店。其在2009~2011年营业收入分别为1.14亿元、1.78亿元、2.34亿元；净利润分别为-349.78万元、193.13万元、1269.48万元，预计2012年将实现净利润3066万元。

　　 中兆投资承诺，如秦皇岛茂业在2012~2014年各当年期末经评估的价值低于5.8亿元，其将对公司进行相应的股份补偿。

　　结束秦皇岛茂业托管历史

　　 《每日经济新闻》记者注意到，渤海物流与秦皇岛茂业的同业竞争问题由来已久，当前秦皇岛茂业正处于渤海物流托管当中。

　　 资料显示，中兆投资在2009年9月21日成为了渤海物流控股股东，但秦皇岛茂业旗下茂业百货 （金都店）早于2009年5月1日就开始运营。与渤海物流持有的商业在一个区域以内，直接构成了同业竞争。鉴于此，中兆投资当时承诺，将在2年内解决两者之间的同业竞争。

　　 不过此事一直悬而未决，直到期限即将截止才以托管的形式完成。2011年9月13日，中兆投资与渤海物流签署了《托管协议》，中兆投资将秦皇岛茂业除所有权、收益权、处置权之外的经营管理权委托给渤海物流管理，托管期限至2013年12月31日止。双方约定，如果在托管期间因为其他方式进行业务整合，导致同业竞争消失，则托管终止。

　　 因此，若此次交易能够顺利完成，也将意味着渤海物流对秦皇岛茂业长达半年的托管随之结束。

　　 值得玩味的是，若中兆投资在2011年9月选择注入秦皇岛茂业，渤海物流需向其增发大约7000万股股份。而自2011年9月以来，渤海物流股价跌幅十分明显，从8元左右跌至停牌前的4.76元。中兆投资推迟半年注入秦皇岛茂业，意味着其可以多获得约3000万股股份。

　　 渤海物流在公告中表示，交易完成后，中兆投资持有公司的股权比例由交易前的29.9%上升到46.66%。