郑眼看盘：假期消息面偏利好 A股有冲高机会

　　每经记者 郑步春

　　在我国清明假期，外盘表现震荡，消息面偏淡。国内消息方面虽较为参差，但多数偏利好，尤其是PMI指数乐观。

　　 欧美股市高位震荡，仅休市一天的我国港股小涨；汇市方面，美元显著反弹，澳元继续向弱；商品方面，原油、有色金属等工业品横走，而一部分农产品暴涨。外围最大的消息是美联储公布上次利率会议纪要，其显示当时决策委员对再推宽松政策的兴趣“暂时”不大。

　　 综合而言，上述错综复杂的外盘因素对A股可能稍有利空。美国实施过多的量化宽松政策对我国经济肯定不利，但短期对股市会有利好，投资者应辩证看待此事。

　　 内部方面，新公布的官方3月制造业PMI指远超预期，较汇丰公布的数据好得多。另外，我国大幅增加QFII及RQFII额度。很明显，这些消息都是利好。不过，温总理节间有些言论，其中一些对股市或产生影响。温总理指出，“中央已统一思想打破银行垄断”。该表述显然是前所未有的，所以势必会压制银行股，进而至少会在短线上压制股指。

　　 养老金入市有些新的说法，貌似利好。只是这方面消息也太过朝三暮四了，实已达到令人厌烦的程度。笔者建议投资者不如相对地漠视此类消息。

　　 证监会就新股改革征求意见，共六大措施。这是正道消息，理应重视。因全文过长，看起来可能太累，也可能忽视重点，所以建议投资者对一些定性的、软性的、偏道德自律的说法可不必看，只需注意些定量、硬性规定即可，比如“网下配售比例不低于50%、解除三个月冻结期”之类。

　　 这些措施如在征求意见后能原样实施，那么未来网上打新者的中签份额就会减少，如此将有部分资金流走。另外，发行价有可能显著下降，长远应有利于股市，只是短期内会对一些次新股利空。

　　 这些征求中的政策措施总体是积极的，却难免会有漏洞，这也是证监会征集意见的目的之一。

　　 笔者认为，“存量发行”方面并无强制规定应是个不大不小的漏洞。如无强制规定，便属于笔者上述的“非定量”缺陷。既然在“存量发行”方面并无强制约束，那么类似新华保险、华锐风电之类“流通股占总股本比例极低的个股”仍有可能高价发行，满三年后显然会容易套人。

　　 还有，让机构多获配些新股亦有不妥之处，虽然此举能使发行价低一些。机构以往是胡乱报出高价，现在是想多给他们些新股，以诱使他们报低价。笔者认为，这是一种“招安”或“绥靖”，甚至有利益输送之嫌，所以极不可取。机构不老实是可以惩罚的，“美国式招标”即可一剑封喉。

　　 其实市场建设并没这么复杂，只要有平常心和公平心即可。发达国家百余年股市经验都是现成的，是可虚心学习的，不要老是说什么国情不同。

　　 因上述消息面总体是偏多的，所以今日A股多半有个冲高过程。然而由于银行股可能承压，故指数不一定有过多涨幅。在操作方面，目前投资者不妨梳理下持仓结构，然后再观望不迟。比如可移仓至二线蓝筹，以回避银行股冲击；又比如适当减持些次新股，以回避“IPO制度改革”冲击。