水泥股4月或迎反弹（板块分析）

　　

　　本报记者 赵怡雯

　　4月5日，清明小长假后的第一个交易日，水泥板块成为领涨先锋。业内人士认为，考虑到近期水泥出货量显著好转，水泥股将在第二季度尤其是4月，在超预期的出货量和价格带动下，迎来一波中期反弹。

　　截至昨日收盘，水泥板块整体涨幅逾5%。其中，冀东水泥、祁连山、海螺水泥涨幅均超过7%，尖峰集团、巢东股份、江西水泥、华新水泥涨幅均超过5%。统计显示，昨日水泥建材板块共有3.75亿元主力资金净流入。

　　然而，水泥板块在3月份的表现却不尽如人意。受不断走低的产品价格以及房地产政策放松预期落空的不利影响，3月份A股和H股的水泥股都出现了较大程度的回调。直至上周，水泥板块还沉浸在“回调泥潭”中。上周水泥板块下跌4.2%，而同期沪深300指数跌幅为3.9%。

　　不少业内人士认为，进入4月份后水泥板块的基本面将好转，在资本市场上的股价也会因此反弹。中金公司分析师罗炜指出，3月最后一周开始，水泥企业出货量显著恢复，华南、华中和华北日出货量已经达到甚至超过去年第四季度水平，同比实现10%－30%的正增长。华东主导企业产能利用率也恢复至80%以上。全国水泥平均库存从两周前的74%下降至69%。考虑到水泥价格近两周已经企稳，罗炜预计，4月中下旬水泥价格将出现反弹。

　　“由于H股的水泥股在3月底至清明节期间已经出现15%－20%的反弹，预计A股的水泥股4月反弹力度会更大。”罗炜强调。

　　长江证券分析师刘元瑞对水泥板块的短期走势相对谨慎。他指出，随天气转暖，东部水泥需求开始恢复，但未能对目前较高的库存和过剩的产能形成有效支撑，企业仍需通过持续停窑护价，预计4月水泥价格将继续寻底，基本面风险待释放。而西部水泥需求主要依赖基建，此前陕甘宁地区价格一直处于相对底部，目前随需求启动有所回暖，未来仍需关注复工情况和企业的合作意识。

　　刘元瑞认为：“水泥板块前期跟随地产股进行一轮修复后，股价寻求基本面支撑，短期处在调整阶段。”但他同时也指出，“水泥板块的基本面风险正逐步释放，建议投资者在配置上寻找向下风险小、具备向上可能的品种。”