225款QDII五成亏损 外资行产品印象分吃亏

　　本报记者 李崇磊 北京报道

　　 清明小长假前一天，证监会在谈及基金公司2011年的业绩时，认为去年基金表现不佳，主要是受到了结构性风险的影响。实际上不仅仅是基金受到了影响，银行QDII在2011年也遭遇了结构性风险的影响，业绩惨不忍睹。国内银行发行的QDII类产品一般都是投资于海外市场的开放式海外基金或是与海外基金有关的衍生产品。去年由于受到欧债危机的拖累，海外股市普遍低迷，使得不少银行发售的QDII产品也陷入亏损的境地。

　　花旗QDII连拔头筹

　　 银行系QDII产品的糟糕表现一直延续到了2012年3月初，实际上截至2012年3月9日，正在运行的225款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品只有119款（占比52.89%），亏损面近五成。

　　 不过从2月份以来，随着海外资本市场表现良好，银行QDII产品的净值也出现了稳步上升的态势，虽然还有近半数的产品累计收益为负，但是多半还是2011年欠账太多的缘故。由于银行QDII的投资对象一般为海外基金或是与海外基金有关的衍生产品，因此QDII产品的表现完全由海外资本市场的表现所决定，这种关联情况在3月份QDII产品的净值变化中体现得非常明显。

　　 根据普益财富提供的数据，3月第一周，在225款银行系QDII理财产品中，只有12款（占比5.33%）产品净值上升，所有QDII产品平均净值增长率为-2.51%。该周净值上升的产品数量大幅减少，平均净值增长率大幅下降2.80个百分点。其中，花旗银行的“贝莱德全球基金-世界收益基金（欧元系列）”产品净值上涨2.61%，成为周涨幅最大的产品。

　　 受到海外资本市场的带动，3月份的第二周，净值上升的QDII产品数量大幅增加，平均净值增长率大幅上升3.77个百分点。根据普益财富提供的数据，在225款银行系QDII理财产品中，有155款（占比68.89%）产品净值上升，所有QDII产品平均净值增长率为1.26%。其中，花旗银行的另一款产品：“泛欧房地产股票基金欧元款”产品净值上涨7.22%，成为周涨幅最大的产品。

　　 到了3月份的第三周，情况又发生了变化。当周全球股市只有纳斯达克指数小幅上涨，使得当周的QDII产品也表现不佳。在225款银行系QDII理财产品中，只有20款（占比8.89%）产品净值上升，所有QDII产品平均净值增长率为-0.99%。该周净值上升的产品数量大幅减少，平均净值增长率大幅下降2.25个百分点。其中，花旗银行的“贝莱德世界金融基金（美元）”产品净值上涨1.12%，成为周涨幅最大的产品。

　　 3月份最后一周，美国三大股指震荡上扬。欧洲方面，法国CAC指数大幅下跌2.63%。亚洲市场，日经225指数和香港恒生指数均收平。在227款银行系QDII理财产品中，有155款（占比68.28%）产品净值上升，所有QDII产品平均净值增长率为0.64%。该周净值上升的产品数量大幅增加，平均净值增长率上升1.63个百分点。其中，花旗银行的“施罗德环球基金系列-日本股票”产品净值上涨3.18%，成为周涨幅最大的产品，也使得花旗银行的QDII产品垄断了3月份的周涨幅冠军。

　　外资行QDII“印象分”吃亏

　　 尽管花旗银行的QDII产品在3月份表现最佳，但是在所有的产品中，渣打银行的一款QDII产品是当之无愧的收益冠军。根据普益财富提供的数据，渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品其运行以来的累计收益率为128.08%，是目前所有QDII产品中收益率最高的。

　　 在QDII产品的发行和管理方面，中资银行较外资银行还是有不少的差距。根据普益财富提供的数据，中资银行正在运行的25款QDII理财产品中，有8款产品（占比32%）累计收益率为正。中国银行的“中银稳健增长（R）”产品以9.61%的累计收益率排名第一，外资银行正在运行的202款QDII理财产品中，有117款产品（占比57.92%）累计收益率为正。

　　 从运行期限看，运行期在6个月至2年的QDII理财产品有12款（占比5.29%），自运行以来的平均累计收益率为8.00%。其中，表现较好的是渣打银行的“施罗德环球基金系列–亚洲总回报基金USD”产品，其累计收益率为25.18%。

　　 另外，运行期在2年以上的QDII理财产品共215款（占比94.71%），自运行以来的平均累计收益率为0.44%。其中，表现较好的是渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品，其累计收益率为128.08%。

　　 不过在很多投资者的印象中，外资银行的QDII产品形象反而不如中资银行。像渣打银行等外资银行甚至因为QDII收益率的问题，还受到了投资者的负面评价。对于这种现象，渣打银行的一位理财顾问告诉记者，首先是因为外资银行发行的QDII产品远远多于中资银行，渣打一家发的QDII就赶上了所有中资银行发行的QDII数量，其次现在市场上的QDII产品，有不少是2007年发行的，正赶上2008年的金融危机，所以亏损的比例比较多，实际上，由于海外市场的不确定性，中资银行已经很长时间没有发行新的QDII产品了。