纽交所降低IPO门槛

　　

　　本报记者 宋璇

　　日前，记者获悉，纽交所积极倡导的一项名为促进创业企业融资法的法案（又称《创业企业扶助法》，简称JOBS法案）于北京时间4月6日，由美国总统奥巴马签署通过。

　　据了解，该法案简化了中小企业在美国证券市场上市的程序，降低了中小企业进入美国资本市场的准入门槛，将有助于吸引包括中国企业在内的更多中小企业在美国上市。

　　纽交所认为，JOBS法案针对新兴成长公司，即在最近会计年度销售收入低于10亿美元的公司，简化了上市流程并放宽信息披露要求。按照此定义，绝大部分中国赴美上市的公司，都适用于此法案。这对计划赴美上市的中国公司是一个非常有利的改变。

　　综合而言，该法案将给赴美上市的中国企业带来五大好处：第一，注册文件和招股说明书在准备阶段再次适用向美国证监会秘密递交，2011年12月以前所有外国公司为秘密递交，此后修改为公开递交；第二，上市5年后才需要满足萨班法案404条款的合规要求。此前所有公司都需要在IPO（首次公开发行）之后第一个完整的会计年度开始进行404条款的审计；第三，允许上市过程中，公司和投资银行研究分析师和潜在投资者进行接触，此前针对所有公司有诸多限制；第四，允许投资银行研究分析师在俗称“静默期”期间发表研究报告，此前规定针对所有公司，在IPO45天之后才可以发布研究报告；第五，在招股书中只提供两年的审计财务数据，此前规定所有公司都需提供3年的审计数据。