逆势增仓29亿股 年报揭秘险资最爱银行股

　　陈捷

　　 随着年报的陆续披露，保险资金的抄底行为已“昭然若揭”。

　　 截至4月9日，已有1382家A股上市公司披露2011年年报，其中共有368家公司的十大股东名单中出现了保险机构的身影。公开信息显示，这些险资“重仓股”在去年四季度大多不同程度被保险机构增持或新进持有。

　　 “保险资金的投资动向确实值得注意，仅四家上市险企的投资资产规模就已高达3.2万亿人民币，庞大的资金规模加上稳健的投资风格，险资已经不折不扣成为股市风向标。”一位业内人士告诉记者。

　　 据Wind金融资讯统计，368只险资重仓股中，去年四季度被保险公司增持的有196只，不变的为97只，仅有75只个股被险资减仓。

　　 “去年底不少保险机构确实有加仓股市的行为。”沪上一家保险公司的投资负责人向记者表示。

　　 银行股最受青睐

　　 根据已披露的上市公司年报和Wind统计，去年末保险公司在368只重仓股的持股总量约为390亿股，持股市值约为4621亿元。同比去年第三季度分别增长了29亿股和678亿元。

　　 其中金融保险板块显然是险资重仓的“聚集地”。

　　 相关信息显示，截至2011年12月31日，保险公司十大重仓股分别是中国人寿（601628.SH）、农业银行（601288.SH）、工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、民生银行（600016.SH）、中国银行（601988.SH）、深发展A（000001.SZ）、中信证券（600030.SH）、中国石化（600028.SH）与南方航空（600029.SH）。

　　 其中，除了中国人寿本身即为一家保险集团绝对控股的保险股外，其余九只险资重仓股中的六家均为清一色的银行股。

　　 而在去年四季度各路资金上演的“抄底大戏”中，险资买入最多的仍是金融股。

　　 记者统计发现，按照股份计算，去年四季度被险资增持最多的十只股票中，就有三只为银行股。

　　 其中工商银行高居榜首，一共被增持123446.6779万股，其中，仅中国平安人寿旗下的传统-普通保险产品一家，就一举增持工商银行49910.26 万股。

　　 此外，生命人寿旗下的传统-普通保险产品新进38677.16万股，中国人寿旗下的分红-个人分红-005L－FH002沪则新进买入34859.26万股。

　　 若以工行去年四季度每股4.21元每股的加权平均价计算，险资在该股的增持金额约为52亿元。

　　 增持股份数量排第二的是农业银行，增持股份共计81797.4928万股。其中，中国平安人寿旗下的传统－普通保险产品增持67063.74万股，中国人寿旗下的分红-个人分红-005L-FH002沪增持14733.75 万股。

　　 根据农行去年四季度每股2.60元的平均股价计算，险资的增持金额亦有21.27亿元。

　　 兴业银行（601166.SH）虽未进入险资十大重仓股，但去年四季度因为中国人寿旗下分红-个人分红-005L-FH002沪新进入9713.77万股，成为保险资金当季买入数量排名第四位的个股。

　　 预示行情向好？

　　 “我们确实比较偏爱银行股，但与其说有‘银行股’情结，还不如说我们更推崇大盘蓝筹股。”上海一家保险机构投资负责人向记者如此解释。

　　 事实上，除了三只银行股，去年四季度险资增持最多的股票还包括南方航空（19867.8508万股）、方正证券（9708.6242万股）、中国中冶（8416.8523万股）、上汽集团（7304.7584万股）、中国国航（6650.3468万股）、万科A（5344.6602万股）和中国石化（4040.8万股），全部为清一色的大盘蓝筹股。

　　 “一方面是投资风格稳健的缘故，再加上资金量大，我们险资的投资标的首选大盘蓝筹，很少买中小板或者创业板的股票。”上述保险公司投资负责人告诉记者，而银行股因为市盈率低、业绩良好，最受险资青睐。

　　 “银行股只有十倍左右的估值，而且业绩不错，完全具备价值投资的条件。”他认为，即使国内银行股分红并不多，但是盈利能力却是明摆着的，“我们险资没什么资金赎回的压力，耗得起时间，完全可以把银行股当做债券拿着，拿十年都可以。”

　　 无独有偶，工商银行近日就可转换公司债券配发的“关于股份变动情况的公告”，则揭示了保险资金在2012年一季度对银行股继续厚爱有加。

　　 上述公告显示，“中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品”一季度持股数量由2011年12月31日的19.998亿股增至今年3月31日23.217亿股，再度大增3.219亿股，耗资约14亿元。

　　 与此同时，中国人寿保险股份有限公司旗下两只险资产品也在一季度增持工商银行，分别增持了8700万股和1.06亿股。

　　 “保险资金频频抄底银行股，预示着接下来行情可能会向好。”上海万永投资董事长刘振涛向记者表示。

　　 据其分析“从2007年A股6124点见顶以来，这轮熊市已经历时55个月，接下来行情走牛的概率会越来越大。目前银行股已明显低估，向上概率越来越大，而牛市初期从全球范围来看，都是由金融股、银行股带动的。”