日本央行仍留“再宽松”后门

　　

　　日本央行4月10日宣布，维持现有基准利率零至0.1%和宽松政策规模65万亿日元不变。该行在声明中表示，日本经济仍面临克服通货紧缩和恢复经济可持续增长的挑战，该行将会继续实行强有力的货币宽松政策。该行还公布了旨在帮助日企海外并购的120亿美元贷款安排。

　　对此分析人士称，日本央行仍为“再宽松”留后门，其或会在27日的议息会议中采取进一步宽松政策。

　　通缩仍是政策调整关键

　　日本央行在声明中表示，整体而言，虽然外围经济并未摆脱减速态势，但是美国经济显示持续温和改善趋势，疲软的欧洲经济也似乎停止了每况愈下，全球金融市场大致上已经企稳。

　　该行称，日本经济出现复苏迹象，尽管这种复苏态势仍旧疲软。迄今为止日本出口保持疲弱提示，企业固定投资因灾后设备重建而实现温和增长，私人部门消费因环保车购置优惠措施而稳固增加，房屋投资和公共投资也因灾后重建而持续增长。

　　展望日本经济前景，该行表示，在新兴经济体和大宗商品出口国的引领下，外围经济复苏步伐将加快，日本经济有望回归温和复苏轨道，但是短期内日本的消费者价格指数(CPI)同比变化幅度预计仍将在零左右。

　　最后，该行强调，日本经济面临克服通货紧缩和实现物价稳定基础上经济可持续增长的挑战，克服通缩需要经济增长潜力强化和来自金融方面的支持共同作用，鉴于此，日本央行将继续采取强有力的货币政策，支持私营金融机构，并通过资金提供等方式来增强日本经济增长的基础。

　　对此，苏格兰皇家银行证券日本公司分析师西冈纯子表示，日本央行没有推出更多的宽松政策表明其不愿受政治势力摆布的态度，但是该行将在下次议息会议承受更大的政治压力。

　　9日晚些时候，日本首相野田佳彦宣布，政府将召开部长级会议共同商讨克服长期通缩的方法和举措，经济财政大臣古川元久将主持此次讨论。另据《日经新闻》10日援引消息人士的话称，日本央行行长白川方明将会参加此次会议。

　　市场期待月底“再宽松”

　　由于在召开会议之前日本国会和政府人士不断向日本施压，希望该行能够在克服通缩上采取更多积极措施，包括扩大量化宽松规模，更加明确通胀目标制等，故在10日日本股市和汇市早盘时段，市场对日本央行货币政策立场改变抱有一定预期，日经225指数小幅走高，美元对日元汇率也有所上升。但是当天的政策声明却让市场失望，日经指数最终收跌0.1%至9538点，美元对日元汇率由涨转跌，截至北京时间18时，该汇率报81.23日元，较前一交易日纽约汇市收盘价下跌0.3%。

　　法兴银行日本首席经济学家大久保卓治在接受中国证券报记者采访时表示，日本央行的决议令人失望。该行在2月份意外扩大量化宽松规模导致日元逐步走低，但是目前日元贬值的动力正在减弱，美元对日元汇率似乎正在回落至80日元左右。

　　大久保卓治还表示，在日本央行本月27日的会议中，该行将会调整对日本经济2012财年(始于今年4月)和2013财年经济前景预期，这对日本中期经济前景有重要借鉴意义，如果该行显著下调对2013财年的增长率预估值(目前为0.8%)，那么该行进一步扩大宽松规模的几率将会增加。

　　野村证券日本首席经济学家木内登英也认为，日元升值和日股下跌趋势的强化将是日本央行在月底的货币政策会议中推出新的宽松政策的诱因。

　　另外，日本央行10日还明确了其在3月份推出的旨在帮助中小企业海外并购的美元贷款安排，总规模为120亿美元，贷款利率为6个月美元伦敦银行间拆借利率(LIBOR)，贷款对象为在纽约联邦储备银行拥有账户的金融机构或委托拥有该账户机构进行美元结算的其他金融机构。

　　对此，大久保卓治认为，通过为日本大型金融机构提供美元贷款，日本央行将能够帮助日企投资海外进行并购和资产购买等活动。

　　（责任编辑：林秀敏）