国债收益率成欧股“风向标”

　　

　　欧洲国家的国债收益率成为近日主导欧洲乃至全球股市的风向标。

　　由于意大利和西班牙国债收益率大涨，10日，欧洲英国、德国和法国股市收盘跌幅均超2%，西班牙和意大利股市跌幅分别约为3%和5%。衡量欧洲股市整体表现的斯托克斯欧洲600指数当天下跌2.5%至252.57点，是自1月30日以来的最低收盘点位，并较3月16日创下的阶段高点272.86点累计下跌约7.4%。而全球股市也随之集体走低。

　　但在11日，意大利、德国和英国当天成功拍卖国债，意大利和西班牙国债收益率回落，欧洲股市当天小幅高开后涨幅逐渐扩大。截至北京时间19时，英国富时100指数上涨0.61%至5630点，德国DAX指数上涨1.28%至6691点，法国CAC40指数上涨1.25%至3258点。

　　国债拍卖成重要主导因素

　　继上周西班牙国债拍卖结果不佳导致欧美股市盘整后，本周，西班牙和意大利国债收益率大幅上涨，其中，西班牙10年期国债收益率一度逼近6%的警戒水准，而意大利10年期国债收益率则突破5.60%。另外，近期欧洲银行的资金需求大增，资本金补充压力日益上升，欧洲银行业前景堪忧，以上因素共同引发了市场对欧债危机将“卷土重来”的担忧，使得欧洲银行股在过去数日领跌欧洲股市，其中，西班牙联合信贷银行、意大利联合圣保罗银行、米兰人民银行 10日跌幅超过6.5%。斯托克斯600指数当天股票换手率较过去30个交易日均值大幅增加7.6%，表明欧洲股市抛压上升。而衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)10日大幅上涨8.4%至20.39.

　　受此牵连，美股延续此前的下跌行情，标普500指数10日收跌1.7%至1358.59点，不仅创今年以来最大单日跌幅，同时也将连续下跌的天数扩大至5天，是自去年11月份以来的最长连跌行情。另外，道琼斯工业指数当天也下跌1.7%至12715.93点，纳斯达克综合指数下跌1.8%至2991.22点。

　　不过，在10日美股收盘后，首个披露业绩的标普500指数成份股美铝表示，公司在今年一季度实现盈利9400万美元，好于市场普遍预期。受此提振，11日欧洲股市均小幅高开。

　　11日盘中，德国、英国和意大利均传出成功拍卖国债的消息。其中，意大利成功拍卖了30亿欧元91日和80亿欧元361日短期国债，平均收益率分别为1.25%和2.84%，较此前一月的同类型债券拍卖收益率有明显上升，但市场认购倍率也有所提升。受此影响，意大利和西班牙国债收益率实现触顶回落，截至北京时间19时，意大利10年期国债收益率下降18个基点至5.497%，西班牙10年期国债收益率下降11个基点至5.847%，另外斯托克斯欧洲600指数上涨1%至254.97点。

　　市场亟待利好消息

　　尽管欧洲国家国债拍卖情况好转，但是意大利国债发行收益率的上升，如91日和361日国债收益率分别较上月的0.492%和1.405%翻一番，这令市场人士难以“淡定”。

　　英国贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格表示，“在经过3个月的平静期后，欧债危机这一次似乎又回来了。虽然目前意大利和西班牙的10年期国债收益率仍是在”可承受范围“内，但是随着恐惧情绪的传染，就如此前的情形一样，市场的情形将会变得更遭。”

　　摩根大通驻伦敦全球策略师丹·莫里斯表示，“投资者再一次关注并担忧欧债危机，目前的情形和去年7月份很像，即股市因欧债问题而掉头下跌。”太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官埃里安表示，“上周五美国的非农就业数据令人失望，使得市场担忧美国是否有抵御欧洲不利影响的自生能力。”最新数据显示，3月美国非农就业岗位增加12万个，大幅低于市场预期的20.5万个。

　　美国MFS投资管理公司首席投资策略师詹姆斯·斯万森认为，经历了几天的下跌后，“现在还不急于进入股市，尽管欧洲只是一个暂时的担忧因素，但是市场的表现表明欧洲并未找到根治方法，投资者需要更多的安抚因素”。

　　（责任编辑：林秀敏）