茅台年股息率不及存银行

　　本报讯 记者在《证券日报》上看到上市公司分红一直被投资者高度关注，4月10日，贵州茅台发布2011年业绩报告，公司拟每10股派发现金红利39.97元(含税)引发市场一片喧哗。而这一数字在A股分红史上创下了最高分红的记录，于是乎，茅台也被赋予了A股“分红王”的美誉。然而，在业内人士看来，茅台的“分红王”与其208.85元/股(4月11日收盘价)相比，用“吝啬”称呼更合适。

　　对此，东兴证券食品饮料首席分析师刘家伟接受记者采访时也表示出茅台的分红并不高。“按照资本市场与货币市场的风险收益对称原理看，资本市场属于高风险高回报类型，其分红率应该高于银行存款利率，或者不低于市场平均股息率。据不完全统计，本次茅台的分红率应该不会高于平均水平。”

　　按照茅台208.85元的股价以及茅台每股3.997的红利计算，贵州茅台的股息率仅有1.91%。如果不考虑股价的涨跌，从股息率看茅台的本次分红并不是真的实惠。因为，投资者股息收益率远远低于一年定期存款利率，与 CPI 的涨幅相比更是望尘莫及。

　　而同样是一线酒企的五粮液，其2011年的分红预案是每10股派发现金红利5元，而五粮液的股价34.58元/股(4月11日)，按照计算，五粮液去年的股息率为1.45%。虽然五粮液本次分红派现的比例仅有5元，但是其股价较低，因此五粮液的本次分红并不逊色于茅台的分红。而茅台这一史上“最牛分配”，也显得有些尴尬。另据数据统计显示，2001年至2010年，贵州茅台10年的分红数额为64.6亿元，而这10年公司的净利润合计为207.6亿元，分红占净利润的比例仅有30%。