以国际眼光掘金中国 QFII汇聚三大板块

　　

　　■本报记者 赵子强 张 颖

　　编者按：QFII作为国际化的投资者，对中国各行业发展潜力等有不同于内地机构的独特见解，投资股票也有独到价值取向，从历史的角度看，QFII在证券市场的投资还是较为理想的。

　　今日，在1711家公司公布了2011年年报之际，本文特对QFII持股家数所占行业比例较高的黑色金属、交通运输和建筑建材等3板块进行分析解读，希望投资者能借此了解到QFII投资脉络，以便把握市场先机。

　　黑色金属

　　现身5公司 行业占比14.71%

　　据《证券日报》研究中心与WIND数据统计显示，目前已有24家黑色金属类上市公司披露了2011年年报，QFII现身十大股东的公司达5家，占行业34家公司总数14.71%，居申万一级行业之首，合计持股市值达73111.49万元(按去年末计算)，占行业流通A股比率达0.67%。

　　具体来看，5只黑色金属股按最新价计算QFII所持市值分别为：宝钢股份(48339.18万元)、华菱钢铁(13951.78万元)、马钢股份(4973.24万元)、酒钢宏兴(2960.33万元)、大冶特钢(3159.44万元)；对应上述个股2011年末QFII所持市值增减如下：宝钢股份(-503.53万元)、华菱钢铁(100.37万元)、马钢股份(98.29万元)、酒钢宏兴(184.56万元)、大冶特钢(392.79万元)。

　　近日，住建部和工信部宣布，到“十二五”末期，建筑工程中高强钢筋使用量至少要达到钢筋总用量的65%。此举意味着，一个规模近1亿吨的新市场即将打开。

　　与此同时，招商证券表示，长期以来，我国高强钢筋比例小，提高缓慢。2011年我国400Mpa以上钢筋比仅为42%。国家发改委2011年颁布的《产业结构调整产品目录》计划在2012年底将HPB235和HRB335全面淘汰；2013年全面淘汰单机产能规模1万吨及以下的冷轧带助钢筋生产设备。为此计算，高强钢筋需求空间将增加20%以上。

　　对于钢铁行业的投资，中金公司分析认为，当前季节性回暖和部分基建项目复工对需求形成支撑；但新高炉投产在供给方面形成压力。短期内，维持钢铁板块“同步于大盘”的判断，但需要密切关注二季度是否会有预调和微调政策出台促进钢铁需求释放。维持对攀钢钒钛的推荐，预计宝钢股份、八一钢铁等在一季度业绩利空释放后可能存在交易性机会。

　　 交通运输 现身11公司 行业占比13.1%

　　据《证券日报》研究中心与WIND数据统计显示，目前已有71家交通运输类上市公司披露了2011年年报，QFII现身十大股东的公司达11家，占行业84家公司总数13.1%，居申万一级行业第二，合计持股市值达49254.04万元(按去年末计算)，占行业流通A股比率达0.61%。

　　具体来看，11只交通运输股按最新价计算QFII所持市值分别为：铁龙物流(11851.97万元)、中储股份(9830.00万元)、白云机场(6695.53万元)、厦门空港(6217.24万元)、宁沪高速(4389.79万元)、皖通高速(3564.99万元)、深圳机场(3046.40万元)、强生控股(2877.13万元)、外运发展(1640.08万元)、锦江投资(1558.93万元)、山东高速(1324.78万元)。

　　对应上述个股2011年末QFII所持市值增减如下：铁龙物流(-547.84万元)、中储股份(1790.00万元)、白云机场(740.74万元)、厦门空港(204.00万元)、宁沪高速(219.86万元)、皖通高速(324.79万元)、深圳机场(179.61万元)、强生控股(374.78万元)、外运发展(369.02万元)、锦江投资(-77.75万元)、山东高速(165.60万元)。

　　目前，宏观经济正在经历着调控后的明显降温过程，平安证券预计企业业绩下滑最严重的时期已经过去，但事季度增长仍然困难。因此，拐点的出现，应该不远，但眼前仍然要等待。交运行业，继续推荐业绩增长稳定机场和公路，业绩大幅上升的唐山港，以及全年看有反转机会的海运干散货。建议关注中国进洋、唐山港、上海机场、厦门空港、五洲交通。

　　对于交通运输中各子行业的投资，招商银行认为，航运方面，集运有望持续成功提价，二、三季度盈利确定性增强，强烈推荐提价弹性最高的中海集运。物流方面，建议关注外运发展、铁龙物流等精选个股。基础设施方面，防御价值凸显，机场防御性更优。预计今年厦门空港、上海机场和白云机场净利润增速分别为14.1%、16.6%和13.1%。当前股价对应2012年市盈率为10.4倍、14.3倍和10.0倍，2011年股息率为别为1.3%、4.6%和5.1%。

　　关注4月可能出台的新政策和EMS上市可能带来的主题性投资机会。建议关注中海集运、外运发展、铁龙物流和厦门空港。

　　 建筑建材 现身12公司 行业占比10.17%

　　据《证券日报》研究中心与WIND数据统计显示，目前已有57家建筑建材类上市公司披露了2011年年报，QFII现身十大股东的公司达12家，占行业118家公司总数10.17%，合计持股市值达180536.72万元(按去年末计算)，占行业流通A股比率达0.67%。

　　具体来看，12只建筑建材股按最新价计算QFII所持市值分别为：海螺水泥(92310.38万元)、中国中铁(15572.36万元)、葛洲坝(14744.02万元)、中工国际(12493.25万元)、江西水泥(11403.08万元)、北新建材(9836.80万元)、华新水泥(9783.43万元)、天山股份(9028.11万元)、方兴科技(6285.69万元)、ST唐陶(5704.47万元)、围海股份(3120.72万元)、北方国际(1523.00万元)。

　　对应上述个股2011年末QFII所持市值增减如下：海螺水泥(5282.82万元)、中国中铁(302.96万元)、葛洲坝(-515.25万元)、中工国际(228.03万元)、江西水泥(1107.95万元)、北新建材(1944.23万元)、华新水泥(1351.27万元)、天山股份(264.56万元)、方兴科技(30.00万元)、ST唐陶(1059.95万元)、围海股份(185.66万元)、北方国际(26.40万元)

　　近日，大盘走势较强，建筑建材板块方面，市场对于水泥有复苏预期，走势略强于大盘。

　　对此，东方证券指出，由于市场对于房地产调控放松的预期提高，而建材需求与地产相关度较高，预期包括水泥玻璃在内的建材板块短期内会跟随地产板块震荡，但预期行业的拐点还未真正到来。

　　经过调研，华泰联合表示，目前水泥行业上半年投资疲软基本确定；另外，华东地区水泥价格已接近底部区域，短期向下空间最多20—30 元/吨；当前水泥股行情进入僵持阶段，短期内打破僵局的可能性有两种：向下的可能来自水泥价格下跌幅度超预期；向上的可能来自房地产销量持续回暖带来的水泥需求预期改善。

　　从中长期看，建材基本面未现明显好转，东方证券建议关注，长海股份、伟星新材、秀强股份、开尔新材、纳川股份、青龙管业等。

　　（责任编辑：刘潇潇）