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预期政策宽松 乐观机构高仓待反弹

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-19 00:10 来源: 21世纪经济报道

支玉香 2012-04-19 00:10:29  

  核心提示:当天市场各类热点轮番上阵, “金改”概念股、券商、创投股均表现不俗。

  4月18日,上证指数大涨45.86点,近2%的涨幅为近两月来最大单日涨幅,大盘借此再度逼近2400点整数关口。

  当天市场各类热点轮番上阵, “金改”概念股、券商、创投股均表现不俗。

  深沪两市全日成交1761亿元,较上一交易日放大逾两成;截至收盘,两市资金净流入37亿元,其中,沪市主力资金净流入27亿元,深市净流入10亿元。

  记者采访发现,部分机构对于后市颇为乐观,并且仓位高企。但也不乏对中长期持相对谨慎态度的机构。

  QFII逐步入场

  在机构人士看来,外围市场因素或许是导致A股强势反弹的直接导火索。

  韩国央行4月18日表示,未来三个月之内,该行将买入3亿美元的中国股票。

  该行外汇储备主管秋兴植表示,其1月份获得的中国合格境外机构投资者(QFII)投资额度需在6个月内行使,今年7月底之前,将完成这些投资额度的使用。

  中国证券登记结算公司的数据显示,2012年一季度QFII开户踊跃。3月份QFII共在沪深两市新开4个A股账户,这是其连续第三个月新增开户。

  至此,QFII一季度的累计新增开户数已达12个,为2011年全年新增24个开户数的一半。中金公司对此分析,一季度23家境外机构获批QFII资格,创历史新高,QFII受益于制度性红利建设速率明显加快。

  QFII资格获准与额度获批的时间间隔约为4个月左右,不过近期该时间间隔明显缩短,一季度均值下降至2-3月。

  据此推算,4月初新增的500亿美元QFII投资额度,最快将于6-7月份开始进入A股市场,缓解市场资金面压力。

  利好信息远不止这些。17日国际货币基金组织(IMF)预测中国经济将在今年增长8.2%,比上次预测值上调0.1个百分点,明年增长8.8%,和上次预测值持平。

  掌舵QDII的诺安基金经理梅律吾告诉本报记者,IMF的报告对A股表现有一定刺激作用,除此之外,西班牙成功拍卖32亿欧元的12个月期和18个月期国债,也是一个利好消息,在欧美市场表现之后,A股也出现联动效应。

  梅律吾还分析,印度本周初宣布三年来首次降息,除了印度,其他新兴市场经济体的央行也相继发出宽松信号。一些东南亚国家、澳洲等同样有降息的可能,国际“降息潮”渐行渐近。

  不过,梅律吾认为上半年我国降息的可能性不大,通胀虽然下行,但仍旧较高,负利率并未完全消失。不过,三季度有可能,届时要再看二季度经济数据。

  机构相对偏乐观

  “市场调整已经持续了一段时间,当大盘探底至2300点左右,有资金加仓等待利好反弹。年初那波行情踏空者,已经入场抢筹抢反弹了。”南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者。

  深圳某机构投研负责人告诉记者,整个投研团队都很乐观,旗下偏股型基金仓位已经很高了,并坦言目前可以做多。

  海通证券监测数据显示,3月30日至4月12日期间,股混型基金股票仓位的简单平均由之前两周的77.91%提升至80.80%,上升了2.89个百分点,处于06年以来的较高水平。

  不过,值得注意的是,18日龙虎榜数据显示有机构借反弹出货。18日券商股集体发飙,东吴证券(601555.SH)率先涨停,从其交易席位发现,有一个机构席位出货3545万元;而高铁概念股辉煌科技(002296.SZ)同样于午后被推上涨停板,公开数据显示,当天有两个机构专用席位共计出货1274万元。

  调控政策放松预期之下,机构普遍调高仓位等待市场反弹。

  博时创业成长基金经理孙占军认为,预期不远的未来A股形势会逐渐明朗,由于上市公司一季报会比较难看,政策随之放松的可能性大大提高。

  大成基金分析,4月中下旬存准再次下调的可能性较大,以对冲财政存款缴款带来的流动性压力,此外人民币汇率波动区间扩大,在短期内会增加贬值压力,外汇占款可能会重新减少,也需要法定比率进行相应的下调。

  商务部17日发布实际使用外资(FDI)数据显示FDI连降五月,又进一步推高市场的降准期待。

  不过大成基金认为,政策利好预期在上周行情中已有体现,短期内市场的资金供求仍不乐观,继续向上空间有限。

  孙占军建议投资者在热点行业方面,可以更多关注早周期的房地产、汽车和家电行业,此外,重卡和工程机械由于基本面出现拐点,同样值得关注。

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