统筹兼顾推进利率市场化改革

　　目前，息差仍是我国银行净利润的主要来源，全社会推进利率市场化改革的呼声越来越高。当前，商业银行股份制改革已取得阶段性成果，我们要抓住有利时机，进一步加快利率市场化改革步伐

　　上市银行日前陆续公布的2011年业绩报告显示，息差仍是净利润的主要来源。这一方面是由于央行去年多次加息，使得基准利率不断提高；另一方面，偏紧的市场流动性导致银行的议价能力提高，使得贷款利率上浮幅度有所扩大。在对于银行高额利润的质疑声中，推进利率市场化改革的呼声越来越高。

　　日前下发的《国务院批转发展改革委关于2012年深化经济体制改革重点工作意见的通知》提出，深化利率市场化改革。这是对多方有利条件深入研判之后的战略决策。当前，我国商业银行股份制改革取得阶段性成果，货币市场和债券市场的利率市场化以及外币存贷款利率市场化已基本实现，金融监管体系逐步完善和强化，要抓住有利时机，进一步加快利率市场化改革步伐。

　　利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，有助于实现资金流向和配置的不断优化。同时，利率市场化体现了金融机构在竞争性市场中的自主定价权，以及居民、企业等客户群体的选择权，可以促使金融机构不断改进金融服务水平。

　　10多年来，我国利率市场化改革一直平稳有序地向前推进。1996年以来，央行一方面不断放松利率管制，另一方面着力完善市场化利率定价机制，扩大市场化利率覆盖范围。通过渐进式改革，我国实现了货币市场和债券市场的利率市场化，放开了贷款利率上限和存款利率下限，央行利率调控能力不断增强，利率杠杆在金融资源配置中的作用显著增强。

　　目前来看，上海银行间同业拆借利率（Shibor）的市场地位不断提升，但是尚未成为具有广泛认同度的市场基准利率并对其他利率产生引导性作用。同时，存款保险制度尚未建立，金融机构退出机制尚不完善。此外，金融机构的管理水平和危机意识也有待提升。因此，需要统筹兼顾、平稳有序地推进利率市场化改革。

　　事实上，近几年来贷款利率已在基准利率的基础上有所浮动，如中小企业贷款利率上浮的幅度大致在20%至30%。因此，推进存款利率市场化应成为下一步的工作重点。当前，银行体系吸收存款的压力明显上升，如果此时进一步推进利率市场化，适度允许存款利率上浮，则可以通过一定的利率机制来稳定银行体系的存款，从而保持银行体系流动性的相对稳定。

　　择机出台并组织实施存款保险制度，可为深化利率市场化改革提供必要保障。利率彻底市场化意味着银行成本提高，利差缩小，竞争加剧，难免会出现有些银行倒闭、破产。存款保险制度实际上是一种金融保障制度，可以为投保银行在资金周转不灵或破产倒闭时提供赔偿或资金援助，从而有效保护存款人的利益。

　　对于商业银行来说，利率市场化带来的挑战大于机遇。各商业银行应未雨绸缪，做好应对全面市场化利率的多种准备，加快转型发展，确立完善的风险定价机制，努力拓展中小企业业务、零售业务以及非息业务，在满足企业和居民日益增长金融服务需求的同时不断调整业务结构，增强可持续发展能力。