退市制度暂难冲击创业板

　　羊城晚报讯 记者陈道报道：创业板退市制度自5月1日起实施，学者专家叫好声一片，但创业板淡定应对。这个规定上周五收市后才发布，但根据此前的公开信息，市场认定退市制度太温柔，两三年内都难以见到有创业板股票退市。

　　即使被媒体列为有退市风险的创业板个股，近期也未见大跌，创业板指数4月升幅为7.40%，超过上证指数和中小板指数，仅略低于深成指的7.66%。昨日的股票吧上有投资者说，创业板利空出尽了，短期可以炒创业板了。

　　按照规定，创业板公司连续两年亏损将暂停上市，连续三年亏损则被终止上市；创业板公司净资产为负则暂停上市，如果连续2年净资产为负则终止上市。2011年已有创业板公司业绩亏损，今年一季度89家创业板公司出现业绩下滑，与年报情况一致。但由于创业板公司上市时间不长，而且普遍在上市时超募大量资金，几乎没有公司会在短期内出现净资产为负的情况。但主板情况则不同。

　　所以，虽然宣布的是创业板退市制度，但实际上对主板的垃圾股打击应该更大。证监会此前反复强调，创业板退市制度实施后，将着手研究推出主板的退市新规。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新称，主板退市制度最具威慑力的条款一定是净资产为负数的退市标准，这必将使30多只资不抵债的垃圾股退市，他呼吁股民尽快抛售资产为负的垃圾股！但看看这类股票上周也未见任何恐慌，不少甚至逆市上涨，如ST中华、ST太光，以及每股净资产只有1分钱的ST星美等。

　　主板的垃圾股未见恐慌，可能是投机者还在观望，评估证监会在主板推行新的退市制度的决心。郭树清主席日前在广东调研座谈，有投资者问，这几年退市制度好像不再实行了，一些业绩很差的公司既不破产也不摘牌。与会的证监会有关部门负责人解释说，退市制度一直都存在，截至目前共有40多家上市公司退市，其中2008年还有一家退市。但由于2007年实行新的会计制度后，出现了新的情况，一次性收入也可以算作盈利，有的企业通过政府补贴或非经常性收入等措施使公司账面盈利，规避了退市标准。目前，证监会正在研究是否可以剔除这些非经常因素，确保退市制度得到有效执行。

　　市场人士认为，监管层与其高调推行创业板退市制度却未来几年都找不到执行对象，还不如快刀斩乱麻，尽快从现在就有大把退市对象的主板入手，将主板这些垃圾股清除出股市。只有这样，退市制度才能形成威慑。