一季度基金缩水570亿份 王亚伟基金遭遇严重赎回唱空做多 基金普遍加仓

　　□晚报记者 沈梦捷

　　截至4月24日，66家基金公司旗下919只基金一季报全部公布完毕。基金一季度共实现盈利380亿元，股票型基金仓位略有提升，开放式基金遭遇570.61亿份的净赎回，除货币市场基金之外的其他类别基金全部净赎回，近77％的基金份额缩水。次新基金依然是赎回重灾区，部分基金缩水幅度超过90％。

　　大型基金公司对二季度市场“不悲不喜”，判断箱体震荡行情下不乏投资机会，金融保险和地产为代表的周期股再度受到青睐，减持信息技术和医药生物板块。基金大佬王亚伟再度受到关注，其所掌管的华夏大盘精选一季度遭遇严重赎回，基金份额下降四分之一。

　　跟随政策加仓金融地产

　　天相投顾数据显示，一季度，金融保险业得到基金的大举增持，占基金净值比由去年四季度末的9.99%提升至今年一季度末的11.99%。房地产业在今年一季度也重获基金青睐，占基金净值比由去年四季度末的5.21%增至今年一季度末的6.44%。而在一季度，金融保险的涨幅为5.63%，房地产业的涨幅为12.16%，均超越期间的大盘指数。

　　政策从去年的步步紧缩转变为今年的结构性宽松，是导致基金大举增持金融保险和房地产等周期性行业的主要原因。多只基金在一季报中表示，将重点关注以金融保险等为主的大盘蓝筹股的估值修复行情。作为今年一季度仅有的两只净值增长率超过20%的开放式基金，成立4个月的景顺长城核心竞争力一季度份额净值增长率为13.69%，收益率突破21%。跟踪其前十大重仓股发现，其中有两只家电类股票，分别是第一大重仓股格力电器和第十大重仓股美的电器，是一季度受益于政策放松的早周期行业。其次低估值的保利地产、金螳螂、洪涛股份、兴业银行、中信银行等地产、银行板块也是重点配置行业。

　　由王亚伟领衔的华夏大盘精选在一季度的投资上也发生较大变化。在3月底公布的2011年报中看空银行股，但王亚伟看空不做空。其一季报显示，降低股票仓位，却增仓金融地产股成为王亚伟一季度投资的两大方向。华夏大盘精选和华夏策略精选两只基金配置金融股的比例分别从年初的6.70%和4.87%上升到一季末的12.38%和10.57%，增仓幅度在6个百分点左右。一季末王亚伟配置最重的三大行业分别为房地产、金融保险和信息技术，这和基金主流配置相去甚远。调整重仓股后，云南城投、华泰证券和招商银行进入新的十大重仓股行列。

　　“震荡市”仍是主流预期

　　尽管政策暖风频频，但基金经理依然不敢奢望单边市的出现，对不确定性的担忧使得"震荡市"依然成为基金一季报中的主基调。天弘基金认为，央行松宽流动性有望给市场带来可观的增量资金，但上市公司报表并不乐观的业绩也压缩了市场反弹的空间，A股市场面临着流动性相对宽裕而业绩预期增幅放缓的纠结局面，后市有望维持箱体震荡格局。长城双动力也指出，抛开低估值的银行、石油、石化等行业，A股绝对估值只能说接近合理，这决定了市场难以形成单边上涨趋势。景顺长城核心竞争力基金经理余广预期，中国经济将会进一步走弱，在此状况下，经济政策将会转向稳增长，市场流动性会有进一步的改善。因此，短期内A股市场将维持震荡格局。随着对一季度末期市场的回调，截至一季度末，该基金的股票仓位下降到84.32%。

　　不过，尽管难以形成单边上涨的趋势，但在震荡中尽快找到估值底，也是基金的共同心愿。国泰价值经典表示，随着时间的推移，政策的方向会越来越清晰，在二、三季度经济着陆（无论软硬）的风险也将逐步释放，预计市场将在年中附近逐步盘出底部，并在蓝筹估值见底的基础上出现业绩增长带来的投资收益。

　　王亚伟基金份额缩水1/4

　　2007年1月开始暂停申购的五年多时间里，无论股市如何震荡，由王亚伟执掌的华夏大盘精选的赎回量一直很小。然而，华夏基金一季度报告，公司副总经理、被称为最牛基金经理的王亚伟管理的华夏大盘精选基金遭遇罕见大量赎回。该基金去年底份额为6.2266亿份，截至今年一季末，总份额只剩不到4.6272亿份，单季份额缩水比例高达25.69%

　　但华夏大盘精选超级稳定的份额在今年一季度大幅减少。市场人士猜测，这有可能是部分资金嗅到了可能影响华夏大盘精选业绩的重大变化，因此提前退出。华夏大盘历年年报显示，机构投资者历来持有该基金最大份额，截至去年底，华夏大盘精选持有人户数为11597户，机构持有3.6亿份，占比达57.96%，个人持有2.62亿份。近1.6亿份的赎回量不大可能由个人抛售，机构抛售的可能性极大。市场人士猜测，近年来有王亚伟的各种传闻，今年一季度份额骤减或与此有极大关系。今年一季度，王亚伟对银行等金融地产股唱空做多颇为蹊跷。另外，对旗下众多重仓股减仓，并跟随兄弟基金一同买入传统蓝筹股，这种操作并不符合王亚伟以往特立独行的风格。有市场人士预计，可能是部分资金嗅到了可能影响华夏大盘精选业绩的重大变化，因此提前退出。

　　2012年一季度新增前10大重仓股

　　2012年一季度减持前10大重仓股