4月26日券商荐股：第一创业强推上海新阳

何漪 2012-04-26 09:41:40  

　　核心提示：2011年公司完成上市、股权激励等大事促公司业务长期持续成长。公司新产品“超纯铜互连电镀液”已完成认证并开始在中芯国际销售。

　　第一创业：上海新阳（300236）

　　行业：石油化工

　　研究员：任文杰

　　评级：强烈推荐

　　研报要点：2011年公司完成上市、股权激励等大事促公司业务长期持续成长。公司新产品“超纯铜互连电镀液”已完成认证并开始在中芯国际销售。公司将在台湾、东南亚等地区加大销售力度促公司产品实现全球化销售。3月份以来半导体景气度恢复明显，将带动公司业绩高增长。

　　第一创业：中南传媒（601098）

　　行业：文化传播

　　研究员：任文杰

　　评级：强烈推荐

　　研报要点：单季度营收增长创新高。毛利率同比下降，环比略有上升。费用增长低于收入增长。教材及图书面临发展机遇。数媒业务抢占先。公司持有现金相当于市值的36%机。预计2012年到2014年EPS将分别为0.54元、0.67元、0.84元。

　　兴业证券：南钢股份（600282）

　　行业：金属非金属

　　研究员：兰杰

　　评级：推荐

　　研报要点：主业关注重点在产品结构转换。公司计划逐步将船板比例逐步下调到40%。继续上游扩张。预计公司2012-2014年的基本每股收益为0.20，0.26，0.31元。

　　中金公司：荃银高科（300087）

　　行业：农林牧渔

　　研究员：袁霏阳;周学帆;王士彦

　　评级：推荐

　　研报要点：2011年公司坚定的按照此前制定业务发展战略，即以水稻业务为核心，拓展玉米、小麦等相关种子产业的战略，并购了水稻种子业务为核心的华安种业、以小麦业务为核心的皖农种业，以及以玉米业务为核心的铁研种业，完成了整体业务架构的初步布局。但由于公司规模较小，新业务的并购整合大幅增加的相关费用拖累了公司2011年整体业绩，因此尽管2011年公司营业收入实现增长54.8%，但是营业利润下滑10.8%。水稻业务领域制种基地扩张和营销能力提升是关键；玉米业务发展为公司业绩增长提供较大弹性。

　　中金公司：中国人寿（601628）

　　行业：金融服务

　　研究员：唐圣波;刘欣

　　评级：推荐

　　研报要点：投资收益改善，资金成本下降，盈利能力提升。分红下降，退保上升，保费增长压力较大，但是环比有所改善。考虑到公司1Q12计提投资资产减值损失超出了预期，将2012年和2013年EPS下调3.5%和0.8%。中国人寿目前A/H股股价对应于2012年业绩的P/EV倍数分别为1.5/1.4倍，经过前期股价大幅调整之后，估值已经具有较大吸引力。

　　中金公司：国投电力（600886）

　　行业：公用事业

　　研究员：陈俊华;陈舒薇;周烁君

　　评级：审慎推荐

　　研报要点：水电取决于汛期来水，火电延续上升态势。2012年步入水电集中投产期，谨慎看待投产当年盈利能力。看好公司水电长期发展潜力。