痰热清仍零库存 上海凯宝强劲增长

　　每经记者 牟璇

　　痰热清是上海凯宝 （300039，收盘价19.60）的拳头产品，由于抗生素限用以及产品本身的疗效，痰热清的发展势头非常强劲。上海凯宝负责人向《每日经济新闻》介绍，痰热清自上市以来一直无法满足市场需求，目前仍处于零库存的局面。公司最新发布的一季报中，同比增长逾40%的业绩也能看出公司良好的发展势头。

　　供需矛盾今年将缓解

　　 上海凯宝的主导产品痰热清注射液，主要成分是熊胆、黄芩、山羊角、连翘、金银花等，属于清热解毒类注射剂，具有抑菌、抗病毒、抗炎、解热等作用。与传统的西药抗生素相比，清热解毒类中成药的优势在于副作用小、疗效显著。2003年，痰热清上市以来，在SARS、禽流感、手足口病、甲流等重大疫情中，都被列为治疗药物。

　　 值得注意的是，痰热清是专利品种，保护期到2014年4月4日。即使到期，公司也可以申请中药保护，继续延长其保护期。此外，据兴业证券分析师介绍，由于采用了熊胆粉，国家不会再批类似产品，因此基本上不太可能有企业能仿制该药物。近几年以来，痰热清一直为公司贡献98%以上的收入和99%以上的毛利润。

　　 上海凯宝负责人介绍，痰热清注射液自上市以来，特别是2008年以来，产能一直无法满足市场需求。其后续生产线建设2011年完成，并通过国家新版GMP认证，成为首家通过新版GMP认证的中药注射剂企业。

　　 2011年，痰热清销售收入为8亿元左右，销量约3200万支。随着2011年下半年募投产能的投产，今年产量可以达到4500万支，将有效缓解产能不足。在销售情况上，国泰君安分析师易镜明表示，全国二甲以上的医院约有1万余家，公司产品已在全国3000家二甲以上医院得到广泛应用，还有7000多家尚未开发。今后，公司销售策略的重点依然是开拓新的市场和提高市场占有率。

　　 另一方面，关于痰热清的价格也一直是大家关心的问题，该负责人面对记者的提问时表示痰热清注射液是国家医保品种，发改委已经进行了价格的调整，目前尚未受到降价方面的压力。根据中金公司的报告，目前国家收储价格为30元/支，平均中标价为29元多/支，公司制定的底线价格是28.8/支，如果低于该价格，将自动弃标。中金公司认为收储价高于中标价，中标降价压力不大，同时，开展与西药抗生素的对比研究，通过学术推广，也有望提高公司产品的抗降价能力。

　　“限抗令”带来发展契机

　　 与此同时，国家抗生素限用政策也为上海凯宝带来了机遇。去年4月，国家卫生部就已经出台了第一轮《抗菌药物临床应用管理办法》，要求医院减少抗菌药物处方量和处方金额。办法实施后，整治活动在三级医院中效果比较明显，在二级医院中病没有得到严格执行。3月6日，国家卫生部发布《2012年全国抗菌药物临床应用专项整治活动方案》，新方案加大了限制政策在二级医院的实施力度，并细化了对专科医院使用抗生素的限制，进一步规范了国内抗生素市场。卫生部规范了抗生素使用政策给中药清热解毒类中成药带来了一个发展契机，上海凯宝自然受益匪浅。

　　 公司与上海市药检所、重庆大学合作开展的“689”物质基础研究已经完成，标准提升工作已通过了专家评审，正待国家药典委员会的审批，为确保产品疗效和使用安全奠定基础。

　　 近期，上海凯宝使用了超募资金2000万元购买土地，为公司储备品种的生产和新产品的引进做准备。“工程预计将于今年下半年启动，主要是为痰热清注射液的产能放大以及新产品引进和储备品种的生产做好准备。储备产品包括：卡托普利缓释片，用于治疗高血压，独家生产产品；盐酸比格列酮片，是治疗Ⅱ型糖尿病的国家一类新药；多索茶碱胶囊是治疗支气管哮喘的新一代茶碱类药物。由于口服制剂的服用方便，临床安全，公司正在积极推进产品进入国家基本药物目录的工作，其中多索茶碱胶囊已经进入部分省市的基本药物目录。”上海凯宝负责人表示，在新品种引进方面，将继续坚持以企业为主体，产学研相结合的研发模式，充分利用专家院士工作站的研发平台，开展治疗心脑血管、抗肿瘤以及濒危动物替代药物研究，争取5年内研制出拥有自主知识产权、独家的、市场前景好的国家一类新药1～3个，以实现多产品驱动的企业快速发展局面。

　　 据公司刚刚公布的2012年一季报显示，公司今年一季度实现营业收入2.63亿元，同比增长41.2%；实现归属于上市公司股东净利润5080.36万元，同比增长40.69%。毛利率方面，一季度综合毛利率为83.4%，同比上升了0.8个百分点。