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蓝筹魅影 五月之花

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-28 01:35 来源: 每日经济新闻

  每经记者 赵笛

   谁说蓝筹股没行情?那是过去。4月,蓝筹股虽然没有红得发紫,但关注度在稳步提高。

   近期,随着地产、金融等蓝筹板块的悄然走强,蓝筹股犹如在破晓前潜行,悄然给市场以惊喜。随着创业板退市制度的出炉,小盘股承压将推动资金更多地流向蓝筹股;在管理层的呵护下,沪深300ETF基金的火爆发行,也为蓝筹股的走强奠定了基础。

   一季度,蓝筹股获得了机构资金的增持,五月份,蓝筹股行情能否开花?

  蓝筹行情在拂晓中潜行

   4月份,最火爆的股票,要么来自金改概念,要么来自毒胶囊题材,蓝筹股整体上似乎依旧与行情无缘。不过,细心的股民发现,相比前3个月的漠然,4月份,以金融、地产为代表的蓝筹股不知不觉地走强了,有的依附概念题材出现涨停,有的凭借估值优势创出新高。蓝筹股潜行于拂晓。

  金融股悄然创新高

   截至4月26日,金融行业以平均15.32%的涨幅排在4月份所有行业板块的第七名。虽然,这一涨幅不至于领涨A股,但也是近四个月来最让价值投资者欣喜的结果。

   早在去年底,郭树清主席到任之后频频看多蓝筹股的言论颇受市场关注,券商分析师开始挖掘蓝筹股的投资价值,投资者开始潜伏于蓝筹股,幻想一夜暴涨。然而,今年前三个月,市场看到的是蓝筹股死活不涨,题材股反而十分活跃。

   4月,劣势扭转。

   在蓝筹股最大的一块势力范围——金融行业中,券商股凭借两大利好,在4月呼风唤雨。一是行情转暖,经纪业务收入增长,为这个周期性行业带来了估值修复性行情;二是券商创新大会即将召开,券商股寻觅到了一个炒作的由头。

   统计显示,截至4月26日,证券期货业板块的均涨幅为21.05%,排名证监会行业第二。这其中,东吴证券(601555,收盘价9.8元)在四月份的涨幅超过46%,国海证券(000750,收盘价24.65元)在四月份的最大涨幅高达63%。

   如此大的涨幅还排名第二,那么排名第一的证监会行业板块是谁呢?涨幅最大的板块来自金融细分行业中的金融信托业。

   在金融改革全国范围内开花的大背景下,信托业面临千载难逢的发展机遇,因此吸引了资金参与炒作。数据显示,该行业有三只股票,分别是陕国投A(000563,收盘价15.47元)、安信信托(600816,收盘价18.8元)、爱建股份(600643,收盘价8.8元),4月份的涨幅依次约为52%、31%、30%。在此情况下,金融信托业4月份的平均涨幅达到34.86%,排名证监会行业第一。

   除了券商股和信托股,银行股和保险股虽然没有前者的光彩夺目,但也绝没有拖板块的后腿。

   这其中,新华保险(601336,收盘价33.97元)在4月上涨23%,创出历史新高;宁波银行也在这轮上涨中一马当先,两次冲击涨停。此外,其他的银行、保险股基本上都反弹到了前期高点处,跑赢了大盘。

  地产股借势迎爆炒

   如果说金融股在4月份的表现还不算张扬的话,地产股在4月的上涨则可以用嚣张来形容。

   统计显示,截至4月26日,在行业板块中,房地产板块以17.67%的涨幅排名第4,在证监会行业分类中,房地产开发与经营业以18.13%的涨幅排名第五——竟然还低于信托和证券业。

   作为蓝筹股的第二块根据地,实际上地产板块今年以来一直表现不错,长期扮演行情领头羊的角色。不过,4月份的地产股行情与前三个月有点不一样,如果说前三个月的地产股上涨,还有赖于政策放松预期的话,4月份地产股上涨,则更多是借助题材的概念炒作。

   从4月份地产股炒作的脉络来看,金融改革无疑是地产股行情的主线。

   首先在温州,以浙江东日(600113,收盘价17.41元)、浙江东方(600120,收盘价12.97元)为代表的浙江地产股率先暴动,其中,浙江东日16个交易日10个涨停,累计上涨220%;浙江东方4月份的涨幅也超过65%。

   继浙江地产股之后,上海、深圳的地产股开始接力。金丰投资(600606,收盘价10.6元)、上海新梅(600732,收盘价7.7元)、沙河股份(000014,收盘价8.17元)、宝安地产(000040,收盘价5.12元)等连续涨停。金丰投资更是在近6个交易日里连续涨停。

   浙、沪、深三地地产股的火爆最终演变成全国范围内的地产股行情。吉林的成城股份(600247,收盘价5.18元)、重庆的重庆实业(000736,收盘价9.43元)、珠海的珠海中富(000659,收盘价4.29元)……个个都出现连续涨停。

   需要特别注意的是,如果说最初的金改概念股浙江东日因为参股温州银行,多少算正宗的金改概念股的话,此后的金改概念股越来越牵强附会,直至演变成纯粹的地产股炒作。

   当然,这一轮炒作中,并非只有中小盘地产逞强,地产股中也有不少蓝筹股,比如像万科A(000002,收盘价8.98元)、保利地产(600048,收盘价12.51元)这样的大蓝筹。实际上,万科A、保利地产、招商地产(000024,收盘价22.82元)等地产大蓝筹,均在4月表现不错,股价创出反弹新高。

  政策呵护 蓝筹股暗度陈仓

   金融、地产的走强到底是蓝筹股中的个别现象,还是蓝筹股行情的开端呢?4月份以来,打压小盘、力挺蓝筹的政策相继出炉,为蓝筹股行情的诞生奠定了基础。

  利好一:创业板退市规则

   4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订),并自2012年5月1日起施行。这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。

   华泰证券分析师郭春燕点评指出,创业板退市制度的推出并非为以达到公司退市为目的,而是起到一种震慑和警惕的作用,奖惩分明的机制有利于实现优胜劣汰,积极向上的治理之风。新股发行机制的改革及此次创业板退市制度的实行,可能会降低未来创业板公司的市盈率,估值溢价会有所下降。

   受创业板退市规则发布的影响,4月21日,创业板即遭遇大跌,跌幅高达5.25%。从个股上看,当天共有35只创业板股票跌停,跌停数占创业板总股票数的11.4%。受创业板的拖累,当天主板股票也出现下跌,中小板指数的跌幅为1.74%。值得注意的是,创业板引领小盘股的下跌,给资金流向蓝筹股提供了契机。而这种资金转移,并不简简单单来自政策打击,估值方面的问题也在退市规则下面临被放大的风险。

   上市公司业绩暂时难有起色,申银万国分析师郭鹏指出,随着一季报业绩的陆续披露,中小盘股的盈利预测可能面临下调的风险,短期中小板和创业板有可能面临又一轮的估值和业绩双杀,结构分化将更为明显。

  利好二:ETF巨额发行

   如果说创业板退市政策的出炉还属于监管层来了一招“隔山打牛”的话,从市场的角度看,近期引人关注的ETF基金热销事件,则是政策保驾护航下,市场资金的一次“海底捞月”——挖掘沪深300类低估值蓝筹股的投资价值。

   据媒体报道,华泰柏瑞、嘉实的两只沪深300ETF发行进入最后的高潮期。业内人士根据相关渠道的数据预测,两只ETF合计首募规模有望达到甚至超过300亿元——这是继2008年大熊市行情后,不曾有过的基金热销场景。

   值得注意的是,上述两只ETF基金发行,的确有政策的保驾护航。据《每日经济新闻》前期报道,记者从相关保险机构了解到,前期上海证券交易所曾召集各保险机构进行会谈,首次开放保险机构用自有席位进行ETF网上现金认购和股票换购。这意味着,险资将不必再通过券商席位进行相关交易,为险资提供了交易便利同时节省了成本,有利于提升保险机构参与积极性。由于两只ETF中,华泰柏瑞沪深300ETF是在上交所上市,因此此举自然成为该基金发行的有利条件。

   分析人士指出,不出意外,上述ETF基金将于5月份进入建仓期。合计600亿元的资金虽然不至于给沪深300股票掀起大风浪,但多少会给市场以做多的信心。

  券商研报力挺中盘蓝筹股

   目前,主流券商依旧对蓝筹股积极看好,如申银万国已经多次发布研报力推中盘蓝筹股。也有分析人士指出,在经济结构改革的大背景下,未来蓝筹股的制度性红利集中于四大方面。

  一季度蓝筹股获机构增持

   今年以来,券商不遗余力地推荐蓝筹股,在一季度,机构也实实在在地对蓝筹股予以了增持。

   比如在四大地产股中,一季度,万科A获得了易方达深证100、融通深证100、嘉实主题精选、上投摩根内需动力等多只基金的增持;招商地产前十大流通股东中,新进涌入了交银施罗德成长、广发小盘成长、银华-道琼斯88、易方达深证100、交银施罗德蓝筹等多只公募基金。

   比如在四大银行股中,工商银行(601398,收盘价4.37元)在一季度获得多家保险资产品的增持;中国银行(601988,收盘价3.05元)虽遭中国人寿普通保险产品-005L-CT001沪减持3355.25万股,但却获得了中国人寿个人分红-005L-FH002沪增持5491.9万股,生命人寿保险产品增持1106.08万股,以及中国平安一产品进入到了前十大流通股东。

   在资源股方面,西山煤电(000983,收盘价17.51元)在一季度的前十大流通股东中,未见有机构减持。相反,公司获得了易方达价值成长、易方达深证100、融通深证100等多基金的增持,以及博时精选基金的新近加入;包钢稀土(600111,收盘价70.97元)在一季度虽然被上证50、易方达50、嘉实沪深300等三只指数型基金小幅减持,但广发大盘成长、大成蓝筹稳健的新进买入。

   整体来看,蓝筹股在一季度获得了机构资金的关注。

  申万力推中盘蓝筹股

   申银万国策略分析师凌鹏在多份研报中力推中盘蓝筹股的投资机会。他认为,近期,监管层通过对小票和蓝筹的一压一抬,有条不紊地推进资本市场 “价值投资、蓝筹至上”的理念。一方面,通过新股发行制度改革,新股首日交易限制等,压低对小票的预期回报;另一方面,引入地方养老金,扩大QFII额度等,提高对蓝筹的预期回报。

   凌鹏认为,小盘股在未来一段时间面临供给和业绩证伪的双重压力,大盘股也就是银行和两桶油,其成长性面临不济。这次情况下,中盘蓝筹的成长性在产业格局下得以酝酿。

   在申银万国的中盘蓝筹股股票池中,有这样一些公司,如制造业中的威孚高科 (000581,收盘价33.01元);消费品中的海信电器(600060,收盘价17.52元)、海大集团(002311,收盘价21.64元)、上海家化(600315,收盘价33.45元)、中青旅(600138,收盘价16.92元)和洋河股份(002304,收盘价166.8元);生产性服务业中的建发股份(600153,收盘价7.99元)、铁龙物流(600125,收盘价8.95元)、中工国际(002051,收盘价28.31元)和首开股份 (600376,收盘价12.56元);以及化工中的烟台万华(600309,收盘价13.62元)等。

   此外,华泰联合证券也看好蓝筹股的投资机会,不过,该券商分析师穆启国的视角显然放得比较远。穆启国认为,未来蓝筹股的方向来源于经济产业结构调整的方向,包括消费、服务等。

   在工业升级方面,关注高端装备、节能环保和产业转移;在农业科技化方面,关注生物育种、农化领域的缓控释肥、精细化施肥以及低毒环保农药、农用机械、农田水利等;在制度红利方面,关注民营化和资本化对应的交运、券商等行业;在人口方面,关注老龄化和消费升级对应的医疗、寿险、保健品。虽然上述分类和机会分析有些宏大,但这也不失蓝筹股长线投资的一个思路。

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