公募基金引入对冲机制

　　

　　据证券日报 基金“后跑马圈地”时代通过不断融入新策略，为持有人获得超额收益。

　　如正在发行的国海富兰克林研究精选股票基金，就在产品设计中嵌入了股指期货对冲策略，结合股指期货的定价模型，寻求合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值策略对冲风险。股指期货已推出两年。截至前月，股指期货市场每日成交金额突破2123亿元。业内人士表示，基金运用股指期货策略具备明显优势。股指期货的加入可以逐步改变基金传统盈利模式。过去基金操作主要是通过“高抛低吸”，获取差价收益，但该种操作方法，买卖的次数越多，则意味着失误的概率也增大。而增加了股指期货策略，可减少基金在现货市场上频繁操作，从而减少失误次数，可达到防范系统性风险的目的。武晨