量能不济 沪指受挫2450点

　　

　　继周三股指大幅拉升之后，昨日A股市场表现非常含蓄，上证综指在2450点下方形成窄幅震荡的局面，对2450点这一前期密集成交区继续保持围而不攻的态势。

　　A股大盘昨日未能一举突破2450点的阻力，主要是在两个方面没有得到有效配合。一是市场量能未能有效跟进。昨日沪市仅成交1022亿元，相比周三大幅萎缩，表明做多力量有所减弱，观望氛围较为浓厚。二是周三上演的“煤飞色舞”一幕未能延续，缺乏主心骨的市场难以发动对股指关口的冲击。煤炭、有色金属等代表市场人气的权重蓝筹板块有所退潮，虽然酿酒、医药等板块借机发力，但对股指的推动作用却力有未逮，不足以助推股指摧城拔寨。

　　好在昨日的股指窄幅震荡，并没有扭转大盘整体表现相对强势的格局。昨日股指向下回落过程中，连5日均线的支撑都没有触碰，仍然延续着强者的姿态。但由于向上面临2450点的压制，在煤炭、有色金属等代表市场人气的权重蓝筹板块有所退潮的情况下，酿酒、医药等消费板块的走强及时地弥补了热点溃散的缺口，维持了一定的市场人气，但目前市场仍缺少足够力量推动股指成功突破2450点的压制，因此以震荡的形式蓄势成为必然。

　　另外，大盘在当前下有利好支撑、上有关口阻挡的背景下，投资者的操作难度也相对更大。一方面要担心市场随时快速冲击前期高点2478点失败后的回落风险；另一方面又要防止股指一举突破后的踏空风险。这样的纠结心情，最终导致市场难以形成合力，制约了股指向上冲关的势头，这也是当前市场出现严重分化的主要原因之一。尤其是个股分化迹象越来越明显，在权重股拉升的同时，一些中小盘股开始出现调整的走势，其潜在的风险值得投资者重视。

　　因此，建议投资者保持一份谨慎心态，可在今日逢高进行一些减仓动作，以回避下周大盘回落的风险。

　　金证顾问首席分析师 陈自力

　　●联讯证券 万保辉

　　股指面临

　　两座大山考验

　　政策红利背景下股市热点频现，转换迅速。周三煤炭、有色金属等周期性股票打头阵，引领5月开门红。昨日，市场风格迅速转换到了消费等防御性板块，酿酒、生物制药等板块领涨；受退市制度影响，ST板块继续领跌，垃圾股炒作离市场渐行渐远。

　　经历周三大涨之后，昨日股指震荡整理符合当前市场节奏。政策红利背景下，股市仍有上冲动能，但上行压力渐增，2450点和2520点是当前股指面临的“两座大山”，只有突破这些压力，“红5月”行情才有望展开，否则将重回区间震荡格局。

　　●世基投资

　　2450点

　　是反弹第一道坎

　　昨日上证综指上攻2450点未果，最终在2441点止步，表明2450点一线短期面临一定阻力。今年2月末到3月中旬，上证综指曾三度止步于2450点关口，表明这一带累积了相当数量的套牢盘，后市大盘能否成功突破这一关口成为行情转势的关键。

　　目前场外资金较为充裕，加上两只沪深300ETF募集资金超过500亿元，5月进入建仓期，因此，股指突破这一阻力位的概率较大。不过，短期看，市场大幅上扬后，大盘难免出现震荡反复，后市要想再接再厉突破前期高点，尚需量能进一步配合。

　　●宏源证券

　　蓝筹股表现

　　决定大盘命运

　　从最近两日的反弹情况看，反弹并不是一帆风顺。周三大盘在开盘小幅冲高后受阻，一度快速回落，完成了对当日跳空缺口的回补。随后，在煤炭、有色金属、金融、汽车等蓝筹股的带动下放量拉升。

　　总体来看，后市蓝筹股能否形成持续上涨行情，将直接决定大盘挑战2500点关口的成败。在全球经济大环境向好的趋势下，中国经济结构转型与金融体制改革有望按部就班地展开，蓝筹股价值投资理念将在市场产生良性效应，制度红利行情最终会向经济基本面行情回归。