华夏银行（600015）: 经营改善

　　赛轮股份（601058）：

　　脱颖而出

　　

　　热股扫描

　　中国北车(601299)：

　　巨额订单

　　我们预计中国北车2012年3月的在手订单约为700亿元左右。货车业务为中国北车历史优势项目，在国内外需求旺盛的环境下，我们判断2012年北车货车行业收入可望接近150亿元。

　　给予中国北车2012-2014年0.30、0.36和0.46元的盈利预测，维持“增持”评级。

　　海通证券

　　华夏银行1季度实现归属于母公司净利润23.5亿元，EPS0.34元，同比增长37.7%。公司在股份制银行中贷款增速最快，存款增速仅次于深发展。

　　我们预计2012/2013年公司净利润为112.9/131.3亿，同比增长22.5%/16.3%，对应2012/2013EPS=1.65/1.92元，2012/2013BVPS=10.7/12.2元，目前股价对应1.0x12PB/6.8x12PE。公司处于经营改善期间，暂时给予公司持有评级。

　　国金证券

　　公司去年投资收益2.18亿元，主要为出售长沙房地产项目，而实行股权激励摊销成本2.64亿元，剔除两者影响，实现净利润9.85亿元，同比增长72.8%。

　　公司2012年一季报净利润出现大幅下滑，主要原因在于去年净利润包含2亿房地产投资收益。剔除这一影响后，公司业绩与去年基本持平。考虑到一季度是传统淡季，随着公司新增产能进程加快，我们预期今年公司业绩将有较快增长。

　　我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.80、1.12、1.39元，维持公司增持评级。

　　东方证券

　　公司越南项目获批，计划投资6亿元，建成1000万条半钢胎产能，预计建成后年营收约16.4亿元，贡献净利润在8000万左右。届时公司半钢胎总产能将突破2000万条，规模效应显现。公司有望从轮胎行业第二集团脱颖而出。

　　公司自主研发的33.00R51型巨型胎顺利下线，表明公司的轮胎生产技术已近达到国际先进水平。考虑到有第二大股东软控股份的技术支持，我们认为公司在生产管理、流程控制和产品质量稳定性方面将处于行业领先地位。

　　预计公司2011-2013年EPS分别为0.28元，0.42元和0.57元，目前股价对应P/E分别为28.9倍，19.3倍和14.2倍，给予推荐评级。东兴证券