柜台市场建设： 牵一发而动全身

　　本报北京5月7日讯 记者常艳军报道：在今日举行的证券公司创新发展研讨会上，国信证券股份有限公司总裁胡继之表示，在对外发展路径上，证券公司创新的着力点在于扩充边界，连接实体经济，延伸服务范围，而柜台市场建设对此意义重大。

　　“证券公司柜台市场现阶段能否建立起来，决定了券商未来的发展空间。”胡继之说，柜台市场业务是一项具有牵一发而动全身效应的创新业务。

　　柜台市场通常是指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场，是多层次资本市场体系的重要组成部分，不仅能直接打通实体经济，拓宽投资渠道，形成做市商制度，拓宽券商的业务边界并提高其中介能力、专业能力，还能衍生出更多的金融产品，也能为风险投资提供有效的退出机制。

　　胡继之认为，在柜台市场运作中，券商应发挥主导作用。因此，建设柜台市场特别需要券商具有营业部一线强大的现场客户服务能力，强大的投行专业人才和专业能力，很强的对企业估值的专业能力，有现实的、能够对接服务的客户群体，并形成一整套适应柜台交易的操作体系。“如果选择柜台市场作为当前券商创新发展的着力点，那么在柜台市场形成之后，资本市场和证券行业将呈现一个完全不同的局面。”胡继之说。

　　在他看来，柜台市场将成为企业上市的预备市场，今后对交易所市场的交易价格、交易频率、交易费用等都会提供更为宽泛的参照空间，并为大量企业走向资本市场开辟方便之门。而且，券商在推荐企业上柜、促进企业上市的过程中将赢得广阔的业务发展空间，今后还能把企业发行的私募债、股权信托等类证券产品纳入柜台市场进行交易，极大地扩充业务边界和空间。“从而形成一个不同于现有主板、中小板、创业板乃至‘新三板’等的全新市场，这个市场是民间的、有专业机构引导的市场。”胡继之说。