股市走势分化 基金坚守底部

　　证券主持 尹武

　　昨日，受外盘表现不佳等因素影响，沪深股市双双回落。在五月连续四天收阳后，终以阴十字星报收……

　　昨日大盘的走势分化非常明显，目前股指正处于冲关的敏感时刻，股指这种宽幅震荡行情是正常的洗盘走势。对于当前行情，昨晚平安大华投资总监，目前正在发行的平安大华策略先锋基金拟任基金经理颜正华连线我们表示，市场目前正处在构筑大底的过程中，反弹走势尚待观察，下跌空间相对有限。但未来蓝筹股及基本面明显超预期的上市公司，风险相对较小，是平安大华策略先锋基金未来积极参与，投资进攻的主要方面。

　　市场观点认为，今年第一轮反弹上证综指从2130点到2450点左右，这是正常的春季攻势。而随后在3月中下旬出现的一轮快速下跌，这实际上是市场对一季度上市公司业绩的担忧。最近股市又顽强地再次回升到2400点，颜正华认为这次回升意味着股市可能已经找到了真正的底部。底部的承接力非常强，主要来自两方面：一、市场利率下降之后，股市估值底部上升；二、市场对未来政策进一步放松的预期。这有利于此时发行的平安大华策略先锋基金未来建仓期的入场投资。

　　近期的市场反弹，也由此引发了“经济有望二季度探底回升”的猜测，二季度积极操作的观点也传播开来。颜正华指出，一季度经济增速陷入近三年低谷，中国经济在一季度已经见底。根据此轮经济筑底回升的动力来判断，今年经济运行的总体趋势是“L”形，还没有明确的反转迹象。因此，股市目前是在构筑大底，接下来可能是大幅震荡筑底的过程。到今年三季度之前，底部区间可能在2250点-2800点之间，二次探底的可能性较低，平安大华策略先锋将重点投资于低风险股票，抓住稳定的投资机会。

　　颜正华认为，目前的蓝筹股非常具有投资价值。第一，虽然蓝筹股过去曾经是“僵尸股”，但是它的估值已经非常低；第二，如果分红税减免政策在未来3-6个月之内推出，蓝筹股的价值就会被激活。同时，他强调利用股价在二级市场的大幅波动去赚取资本利得，把握基本面好转带来的投资机会。