游资炒作 军工股趁乱上涨（板块分析）

　　本报记者 宋璇

　　昨日，沪深两市股指大幅下挫，但军工与船舶制造板块却逆势走强。从盘面来看，中船股份、舜天船舶、抚顺特钢、亚星锚链涨停，江南红箭、北方导航、广船国际、中国船舶等涨幅靠前。有不少市场人士将上述两个板块的上涨与黄岩岛事件联系在一起。有观点认为，菲律宾对我国黄岩岛主权的不断挑衅使得南海局势日趋紧张，投资者对此的高度关注迅速反应到A股市场，军工股再度成为热点。

　　对于南海问题给相关上市公司带来的影响，国海证券军工行业分析师马金良判断，南海局势紧张短线将产生对军工类股票的事件性驱动，尤其是航母概念、造船类上市公司。

　　不过，在不少专业投资人士看来，军工板块的上涨只是投机资金的短线炒作。“军工股趁乱上涨反映出现在投机资金炒作题材股的固有路径，同时也反映出A股市场中小投资者炒作题材股的习惯依然没有改变。虽然现任证监会主席郭树清上台之后一直都在强调遏制投机，重回价值投资。”上海一家大型券商分析师对记者表示。

　　沪深交易所公布的交易信息也显示，中船股份、江南红箭、亚星锚链等个股的交易名单中，出现国信证券深圳红岭中路证券营业部、上海北京东路证券营业部，以及财通证券绍兴人民中路证券营业部等知名游资营业部。

　　除了游资之外，一些正规军也加入这场操作中。昨日，中船股份的交易信息中，中信证券股份有限公司总部合计买入5208.93万元。有投资者表示，监管层主推蓝筹股的投资价值，船舶制造和军工行业的龙头企业也有不少蓝筹股。

　　不过，军工行业2011年的业绩表现并不理想，有可能阻碍行情的进一步发酵。统计显示，军工行业40家上市公司，2011年营业收入同比增长约20%，毛利率下滑1.32个百分点，净利润同比下降约6%；2011年行业营运能力和偿债能力指标变动不大；资产负债率略有提高；2011年行业的经营性现金流状况不佳，下降幅度较大。2012年第一季度，军工行业营业收入同比增长约11%，毛利率升1.25个百分点，期间费用率升2.34个百分点，归属母公司股东的净利润同比下降29%；经营性现金流状况表现不佳。

　　广发证券军工行业分析师真怡表示，除了短期催化剂因素下的交易性机会之外，更多在于个股机会，需要寻找盈利增长较有确定性、重组趋势较明确的公司。