股债跷跷板 基金转舵快

　　证券主持 尹武

　　昨日，股指呈现低开低走趋势，盘中虽有反弹但较为乏力，前两个交易日半日拉升的好戏未能再度演绎，沪市险守2400点……

　　昨日大跌的因素有多种，包括欧洲希腊股市创近20年新低，下调存准率预期再度延后；新三板建设加快，分流股市资金，不利股市预期等等。在股市再度阴云密布之际，债市投资趋热，股债跷跷板效应又显现。

　　近期新发的债券基金来势汹汹，风头远盖股票类别基金，其中纯债基金尤甚，日前结束募集的易方达纯债最终募集总额近84亿元，几乎同期结束募集的汇添富和华安短期理财产品合计募集逾400亿。目前国内纯债基金数量较少，可投资股市的一级、二级债基仍占主导。WIND数据显示，截至前日，已成立的债券基金总规模1536亿元，平均单只基金规模6.68亿元；其中，纯债基金规模合计205亿元，总规模仅占全部债基的13.3%，平均单只基金规模则为12.82亿元，为债券基金平均规模的近2倍。分析人士表示，纯债基金的风险收益特征更明确，可作为资产组合中的“稳定器”，对稳健型个人投资者及机构投资者更具吸引力。

　　市场人士普遍认为近期债市正处在慢牛行情中，信用债也面临较好介入时点。目前大盘上行则缺乏持续动力，面临2450点左右的前期密集成交区的压制。招商证券分析师宗乐指出，投资者要摆脱“股市不好的时候才投资债券基金”的误区，因为除了获取投资回报之外，债券基金还具有分散组合整体风险的重要作用。