点金台

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广电网络日K线图

豫金刚石日K线图

　　广电网络：整合步伐临近

　　▲国泰君安证券分析师高辉、汤志彦、林琳近日发布研究报告，给予广电网络（600831）“增持”的评级。他们认为，公司表示双向网改、高清业务拓展带来的大量资本开支，致使短期业绩承压较大，也是市场的主要忧虑点。但在缺乏地方政府配套资金支持下大规模推进高清互动业务非明智之举，也非公司真实意图，不必过于忧虑。另外，受益数字整转提价及效率提升，2012年毛利率稳中有升；从2013年开始，数字机顶盒摊销费用开始下降，毛利率较大提升，并持续至2019年。在网台融合的大背景，地处陕西省的广电网络上市公司先知先觉，其融合意图较其他地区更为明确且强烈。公司作为拥有陕西省530万有线用户的区域垄断有线网络运营商，良好的基本面形成公司股价的有力支撑，而资产注入预期则是估值提升的动力源泉。三网融合有望今年破局，这必将加快有线网络行业及公司的整合步伐。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.35元、0.50元、0.70元，复合增长率在40%左右，高于市场普遍预期，目标价为16.50元（昨日收报8.65元）。

　　豫金刚石：将成微粉龙头

　　▲中投证券分析师初学良近日发布研究报告，上调豫金刚石（300064）的评级至“强烈推荐”。初学良认为，从调研了解到，单晶价格有企稳回升迹象。下半年随着公司微粉项目的大规模量产，单晶采购将大幅提升，对价格构成支撑。公司微粉业务有望大幅提升业绩，未来将成长为世界级的微粉龙头。公司去年中期与老牌微粉企业河南恒翔磨料成立合资公司今年微粉产量将大幅提升从而带来可能超市场预期的业绩增量。恒翔磨料微粉业务多数出口，客户认知度高和市场渠道通畅，看好公司微粉业务的长期发展空间。同时，微粉是聚晶复合片和金刚石制品的主要原材料，从延伸产业链的层面看，战略意义巨大。微粉看似虽小，但市场容量已经超过300亿元，国内产值不到20亿元，上升空间巨大。通过调研和走访，行业内专家都一致认为金刚石线锯取代传统线锯是大趋势。而且从日本的硅片切割来看，已经开始采用金刚石线锯。公司的金刚石线锯试用行业领先，通过与切片厂的不断试用和不断调试，今年有望批量生产贡献一定业绩。保守预计公司2012-2014年每股收益分别为0.40元、0.53元、0.65元，给予2012年30倍PE、2013年25倍PE的估值水平，目标价为12.50元（昨日收报7.64元）。（曙光）

　　 曙光