传管理费浮动收取 华夏易方达等为金饭碗沉默?

　　 中国经济网北京5月29日讯基金公司收取固定比例管理费用的模式，使得基民巨亏的时候，基金公司却能旱涝保收。日前监管层提出了管理费率与业绩基准挂钩的新模式，即管理费“牛市多收，熊市少收”。

　　各家基金公司对这一模式反应如何？嘉实基金市场部总监钟俊杰认为，收费模式的变化将对整个行业产生激励影响，激励基金公司做好业绩。

　　华夏、易方达、汇添富等多家基金公司均不愿就公司层面对此表态。业内人士指出，多数基金公司并不希望证监会在基金管理费上动刀，“市场不好，基金公司收不着管理费，喝西北风去呀。”

　　基金巨亏基金公司不赔倒逼管理费改革

　　

　　根据数据显示，2011年64家基金公司全部亏损，总计亏损达5004.4亿元，其中，华夏基金去年亏损额高达436.84亿元，成为亏损最多的基金公司，易方达、嘉实、广发和大成等多家大型基金公司也大幅亏损。统计显示，去年共有18家公司整体亏损超过百亿元，历史罕见。

　　但尽管去年证券市场低迷，基金公司出现巨额亏损，基金业的收入却没有出现明显下降。统计显示，2011年基金公司共计收取288.6亿元的管理费用，与2010年全行业的302.19亿元相比，只下降了4.5%。其中规模排名前十位的基金公司管理费收入约占全行业的46.52%。

　　因此，市场关于基金管理费率改革的呼声不断高涨。有调查显示，超过9成投资者认为目前基金管理费率过高，超过7成投资者赞成业绩比较基准与管理费率挂钩。

　　可见，亏损给基民带来的投资损失和坐收管理费给基金公司带来的光鲜形成巨大反差。面对“旱涝保收”的发展格局，如何让基金业的收入分配机制合理化，改变基金公司“稳赚不赔”的模式，需要监管层在政策上的引导。

　　管理费率有望浮动嘉实基金称利好

　　根据监管层拟将基金管理费与基金业绩挂钩的消息，管理费收取将按照“对称浮动”原则，当基金业绩好于业绩管理目标上限时，管理费向上浮动；基金业绩低于目标下限时，管理费则同等水平向下浮动。而根据接近监管部门的人士透露，管理层在考虑基金管理费与基金业绩挂钩的同时，为防止基金公司“赌”业绩，强调管理费浮动幅度要“适当”。

　　从目前来看，监管层的目的在于鼓励基金将业绩相对比较基准的波动水平与其管理费的提取挂钩，嘉实基金市场部总监钟俊杰表示，长期来看，“对称浮动”收费模式对基金公司来说是个利好，虽然在短期内业绩平滑性可能产生波动，但通过基金公司本身掌握投资时机做好业绩，管理费用将比目前固定收费模式收取的更多。

　　除此之外，钟俊杰指出收费模式的变化，将对整个行业产生激励影响，一大批业绩不佳、管理不善的基金公司将被市场淘汰，经营较好的基金也能提高其自身的主动性，更好地为基金持有人创造价值。

　　华夏易方达汇添富沉默不愿丢“金饭碗”？

　　

　　北京大学经济学院金融系副主任吕随启表示，在我国公募基金发展初期，保持较高的管理费率是在鼓励公募基金扩大规模，但在基金业迅速扩张之后，现在不需要如此之高的管理费率来向基金行业“输血”，必须改变基金对基民只收费不管挣钱的“拔毛”机制。

　　而关于措施对行业的影响，中国经济网记者采访了多家基金公司，多位业内人士表示这种收费方式将加速行业的优胜劣汰过程，但是在实际操作层面上难度较大，市场、基金公司、基民都需要一个适应过程，但华夏、易方达等均回避表态。

　　2011年华夏基金的年报显示，旗下基金亏损高达436.84亿。在单只基金中，华夏优势与华夏沪深300亏损额也均超过了50亿。虽然亏损巨大，但华夏基金仍收取了高达25.27亿的管理费。

　　另外根据同花顺数据显示，2011年汇添富旗下基金总计亏损118. 84亿元，管理费用合计达7.27亿元。

　　而2011年易方达基金年报显示，旗下30只基金2011年净利润亏损346.82亿元，但收取的管理费达15.9亿元。易方达价值成长、易方达上证50指、易方达积极成长由于规模巨大，单只基金管理费收入便过亿，分别达到3.33亿元、2.72亿元和1.06亿元。