底部已经确立 目标2450点

　　在连续两天大幅回升后，沪深股指在昨日出现小幅震荡。最终，上证综指小幅下跌0.21％，报收2384.67点；深证综指微涨0.15％，报收964.26点；两市成交额萎缩近20％。

　　热点方面，短线热钱仍聚焦于政策受益板块，其中走势最为出彩的当数建材、铁路和家电板块。从短期来看，在需求拉动尚未见到成效之前，政府加大投资是抑制经济增速持续下滑的最现实选择。随着一些重要投资项目的加速开工和推进，铁路投资可能重回快车道，对建材的需求会显著增长，建材和铁路板块受益是最明显的。同时，多部委明确将采取财政补贴方式启动节能平板电视和节能空调的推广，家电业的政策利好预期兑现，因此在周二出现较大幅度上涨。在政策力保经济增速的背景下，投资者也嗅到了强周期板块的修复性上涨机会，资源、房地产、工程机械等板块在近日也有出色表现。

　　总体来看，A股市场近期之所以能够从欧债危机的泥潭中爬出来，主要缘于对政策加速放松预期的发酵。在温总理表态“要把稳增长放在更重要的位置”之后，市场并没有马上作出正面反应，主要是因为市场心态积弱已久，大多数投资者仍处于“空头”的惯性思维中。直到上证综指连续下跌后威胁2300点整数关口时，短线转机突然出现。有报道称，政府此次加大投资力度效果可能会超过2008年时的4万亿，大盘因此形成盘中逆转。尽管昨日官方澄清称，“不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策”，但投资规模能达到多少已经不重要，对市场的影响已经体现。

　　从昨日两市成交情况来看，在前两个交易日资金明显回流后，昨日成交额略有萎缩，显示市场情绪仍比较稳定。从技术面看，股指在2300点一线已确立短线底部，在政策面加速回暖的情况下，后市股指仍有震荡向上的可能。不过，短期2450点区域的阻力较大，很难一举突破。因此在操作上，投资者可围绕2300点至2450点之间进行高抛低吸，差价操作。

　　申银万国 徐明

　　●华讯投资

　　缩量震荡预谋六月红

　　经历连续两天的大涨后，沪深股指终于在昨天出现缩量小幅调整，一方面对部分超强势股票短线超买指标进行必要的修正，同时也为周初未来得及抄底买入的投资者提供一次稳健的吸纳机会。而小盘成长股汇集的创业板指数的逆势扬升，更为后市的大盘走向增加了悬念，但也预示着，昨日的震荡调整只是上涨途中的正常回档，并不是构筑头部形态的开始。

　　从个股表现来看，深市上涨个股家数居然多于下跌家数，由此判断，昨日的震荡正有掩人耳目之嫌，或许是在为6月股指飘红打埋伏。

　　●国诚投资

　　2420点之上压力重重

　　本轮市场逆转主要是建立在政策放松密集期的基础上，水泥、铁路、建材等政策投资拉动型热点层出不穷，带动大盘局部繁荣。但政策放松过后，市场将会重归冷静，特别是发改委关于“4万亿投资出台”的澄清，对投资者的做多热情产生了一定负面冲击。

　　股指在连续上升后，上方面临2385点的箱体阻力，2420点之上更是压力重重，除非有重大利好刺激或量能支撑，否则很难一举突破。同时，金融、资源股的低迷表现，拖累了股指上涨的步伐。失去一线权重板块企稳的支持，大盘的上涨很难具有持续性。

　　●宁波海顺

　　能否突破2420点很关键

　　昨日上证综指收出一颗缩量十字星。一方面，目前股指在上方面临2400点区域的强压力带，60分钟K线又出现明显的“顶背离”，连续上行显得有些困难；另一方面，市场做多欲望已被激起，从而限制了向下运行的空间。

　　MACD指标在今日将形成“金叉”，KDJ指标也在“金叉”后向上发散，技术上支持大盘继续上行。预计在短线震荡后，大盘将向2478点与2453点连线形成的三角形上档压力线迈进，目前在2420点左右。一旦大盘放量突破该点，后市上涨空间将彻底打开；但如果此次冲击再度失败，不排除后市出现大跌的可能。