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*ST创智重整收官:大地声言退出 重组或无舵航行

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-01 01:05 来源: 21世纪经济报道

  6月1日,*ST创智(000787.SZ)公告称,“目前,重整计划全部执行完毕,公司已据此向深圳中院和管理人提交重整计划执行情况的报告,管理人已向深圳中院提交裁定确认重整计划执行完毕的申请。”

  至此,*ST创智告别破产风险,成为净壳,但大股东四川大地实业集团(下称大地集团)却决意退出后续重组。

  “重组遭遇阻力之大始料未及,集团的股东之间也出现分歧,不愿再继续纠结这件事。”大地集团副总裁樊林告诉本报记者,这几年在创智倾注很多感情,但对于股东方的决定也表示理解,“从经济理性的角度讲,大地集团还有很多更重要的事情要做。”

  净身完待重组

  2007年5月,因连续三年亏损,*ST创智被深交所暂停上市。同年12月12日,大地集团斥资1亿元,通过拍卖受让*ST创智4463.52万股,占总股本的11.79%,每股作价2.26元,并承诺注入核心地产业务。

  “大地集团承诺的12个月内重组成为空口白话,拖延至今。”此前,*ST创智股东代表金康令告诉本报记者,这成为大地集团失去中小股东信任的开始。

  但大地集团另有解释。“拍卖前集团得到保证,两宗涉及金额达3亿余元的案件会胜诉,大地集团只需抓紧推动重组即可。但此后不久,两宗案件均败诉,处置不当将导致创智2008年5月直接退市。此时的头等大事就变为倾力确保2007年度盈利。”樊林说,重组遇到诸多意外因素,证监会稽查直至2009年中下旬才结束,重组举步维艰。

  时至2011年初,*ST创智进入破产重整程序。然而,期待已久的开局却尴尬收场。2011年3月17日,*ST创智重整计划草案遭否。此前,上市公司破产重整计划的股东会,从未开通网络投票。

  这一“先河”让*ST创智中小股东团结起来,不过,退市风险面前,中小股东做出让步,当年第二次投票时“放行”重整计划。

  后因五个股东所持的*ST创智578.945万股无法从出资人账户划转至重整专用账户,深圳中院先后两次延长《重整计划》的执行期限。第二次将最后期限延至今年5月底。

  “法官明确表示,再不会批准延长。”接近*ST创智的投行人士说,在大地集团担保下,570余万股得以解除质押、冻结,至此,*ST创智重整完成。

  “创智由无底窟窿变成无债务、无担保的净壳公司,已是A股市场最好的壳资源之一。”樊林说。

  截至2011年底,*ST创智总资产8692.49万元,净资产7838.23万元。2012年一季度亏153万元。并称,公司主业停止多年,重组工作正在进行,至下一报告期末完成重组的可能性不大,下一报告期净利可能亏损。

  大地退出重组

  成为净壳后,*ST创智重组却彻底陷入死局,大股东纠结多年后,黯然宣布退出。

  2012年初,大地集团抛出的重组方案显示,*ST创智将以3.72元/股向大地集团和成都泰维投资发行7.8亿股,购买其持有的国地置业95.306%股权。国地置业100%股权的评估结果为30.44亿元,依此计算,购买资产的价值为29.02亿元,增值近344%。

  这份方案从增发价到注入资产的行业属性问题,遭到中小股东全面质疑。而在大股东看来,方案的价格、资产真实性都由知名投行审查把关,公告前已征求过监管部门意见,且已有若干成功案例。

  然而,中小股东仍不买账。“失去信任是问题关键。”此前,*ST创智一位股东代表告诉本报记者,现在公司重生的前提在于大地集团退出重组。

  一个极端的例子是,*ST创智的股吧里,有一篇点击率过千被置于显眼位置的帖子如是表述:“(重组方案)证监会审批肯定通不过,(但)大地只要通过股东大会,就可将置换的7.8亿股质押贷款融资,这样大地就获得喘息机会。这对散户就是灾难!”

  这种情绪的宣泄甚至背离基本的常识。“没有证监会审批,就不可能增发,没完成增发,哪来的股票质押融资?”深圳一位专注于并购的投行人士告诉本报记者。

  “围绕重组工作的各种争论,已成为热点事件,ST股濒临退市的背景下,对创智的重生可能产生负面影响。”樊林表示,证券市场的政策正发生显著变化,留给创智的时间已不多,大地集团本着对公司和广大股东同时也对集团股东负责的精神,决定收回投资并全面退出创智科技重组。

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