全球股市又逢“连阴雨”（热点透视）

　　

　　美国5月失业率升至8.2%；欧洲和中国5月制造业PMI数据纷纷低于预期；希腊和西班牙的问题使欧债危机再度发酵……6月第一个交易日，全球股市惨淡开场

　　美股跌幅创新高

　　6月第一个交易日，美国股市收盘大幅下挫，创年内最大跌幅，三大股指之一的道琼斯工业平均指数回吐了今年以来的涨幅。

　　道指下跌2.22%，收报12118.57点，道指30只成分股全部下挫；标准普尔500指数下跌2.46%，收报1278.04点；纳斯达克综合指数下跌2.82%，收报2747.48点。

　　刚刚过去的5月份，美股走势也非常难看。道指5月累计下跌6.2%，为两年来最大的单月跌幅；标普500指数累计下跌6.3%；纳指累计下跌7.2%，创2010年5月份以来的最大单月跌幅。

　　不过，有市场人士表示，美股历来有5月为“卖出月”、之后反弹的惯例。2011年5月，美股跌了近千点，与今年5月的走势颇为相似，不过，去年暴跌之后开始反弹，尽管去年10月再次下跌低探万点关口，但接下来美股创出2008年以来的新高，纳斯达克指数创出2011年新高。而当时，市场也曾出现经济极端恶化的声音。

　　欧洲方面的情况更加糟糕。上周五，欧洲股市大幅收低。德国DAX30指数重挫3.42%，收报6050.29点；法国CAC40指数下跌2.21%，收报2950.47点；英国富时100指数下跌1.14%，收报5260.19点。

　　亚洲股市上周五也普跌，日本日经指数下跌1.2%；韩国Kospi指数下跌0.5%；澳大利亚标普/ASX200指数下跌了0.3%；中国香港恒生指数下跌了0.4%。A股虽然迎来6月“开门红”，但涨势微弱，上证综指涨0.05%，深证成指涨0.04%。

　　全球经济齐下滑

　　即便是在金融危机时期也极少出现的全球主要国家经济数据集体下滑，如今却出现了。作为经济“晴雨表”的全球股市，直观地反映出人们焦虑的情绪。

　　美国劳工部6月1日公布数据显示，5月份非农就业人数增加6.9万人，远低于经济学家预计的增长15.5万人，3月和4月的非农就业人数增幅均分别向下修正。与此同时，5月份失业率上升0.1个百分点，至8.2%，为近一年来首次上升。此外，数据还显示，5月份美国制造业活动略微放缓。

　　而美国政府发布的一季度GDP修正报告显示，经济增长率略低于早先预期，增速下调至1.9%。

　　“这些数字不仅证明美国经济增速放缓，也使市场对美国经济可能再次陷入衰退的担忧升温。”巴克莱一位分析师称，另一方面，就业数据还引发了市场对美联储将采取新一轮量化宽松政策（QE3）的猜测。因此，美联储主席伯南克6月7日将在国会联合经济委员会发表的讲话显得至关重要。

　　欧洲方面，不仅有来自宏观经济数据的利空，欧债问题进一步发酵引发的担忧也压制了股市的表现。

　　5月份欧元区制造业PMI指数下降至2009年6月份以来的最低水平，欧元区经济较为强劲的德国、法国的PMI指数也跌落至50%下方，显示欧元区经济步入衰退的风险进一步增加。与此同时，希腊退出欧元区的可能性增加已引发欧洲银行系统的挤兑风潮，欧洲各国脆弱的银行业受到冲击，西班牙已开始对该国银行业实施救助。

　　“经济复苏止步，加上债务危机发酵，一切都变得很糟。”美国一家私募基金公司主管兰瑟表示，“因为我们对未来几年美欧经济前景的看法一点也不乐观，未来投资会规避那些依赖于欧美经济增长的股票。”

　　A股难独善其身

　　2009年金融危机时，中国依靠强大的经济刺激计划成为各路资金向往的“避风港”，但如今，这个港口也陷入“山雨欲来”的境地。

　　6月1日，中国物流与采购联合会公布的5月制造业采购经理人指数（PMI）为50.4%，较4月回落2.9%，这是PMI指数5个月来首次回落。

　　招商证券分析师谢亚轩认为，PMI已接近50%的经济荣枯分界线，显示当前经济增速仍有回落空间。而这也是当日亚太股市纷纷下跌的主因。

　　经济下行再度引发投资者对政府出台刺激增持的预期。不过，谢亚轩认为，就业形势稳定意味着政府不会推出大规模的刺激政策。因此，取向稳增长的经济政策仍将以预调微调为主。

　　银河证券首席策略分析师孙建波则认为，相应刺激措施快速出台，成为推动市场回升的最重要动力。只要政策手段没有用尽或者政策刺激经济被证实无效之前，对市场都可以保持一份乐观。

　　不过，孙建波提示，警惕股市震荡的风险，一是西班牙的金融风险上升，希腊大选仍有变数；二是政策刺激与经济下行的平衡很难把握；三是股指面临2500点成交密集区的压力。