周末消息面现六大利空 社保公募逆势增仓

　　===本文导读===

　　周末消息面六大利空来袭 A股“独行侠”迎考验

　　社保基金加大A股市场投资力度

　　政策面暖风频吹提信心 基金两周来大幅增仓

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　　周末消息面六大利空来袭 A股“独行侠”迎考验

　　受到非农就业数据远低于预期影响，美股上周五暴跌，三大股指跌幅均超过2%。中国与欧洲的经济数据同样悲观，欧洲股市也大幅下跌，泛欧斯托克600指数下跌1.9%，创下自去年12月以来新低。该指数上周累积下跌3.1%。而在刚刚过去的5月份，道指终止了此前连续7个月上涨的势头。道指在5月份下跌约6.2%，为两年来最大的全月跌幅。虽然上周A股在利好消息刺激下顶住外围股市的下跌走出了独立的上涨行情，但在欧美股市连续暴跌后，A股能否继续独善其身，走出独立的上涨行情恐怕也需要打上一个问号。从周末消息面看，发改委等八部门提出适时启动境外企业发行人民币股票试点，国际板越来越近，市场今天很有可能会大幅低开，但低开后是低走还是高走将决定本周大盘的走势。投资者要做的就是继续耐心等待，等待市场趋势的明朗。

　　近期A股很“抗跌”

　　近期A股市场“抗跌”能力很强，无论是4月经济金融数据不理想、预期上市公司二季度业绩大幅下滑，还是欧债危机再次恶化，沪指一直在2300点到2400点之间震荡。上周初A股在消息面利好的刺激下一度接连收出两根中阳线，大盘似乎有向上突破的迹象，但随后三个交易日却再现疲态，连续缩量窄幅震荡。即使是欧洲股市连续大跌也没有出现跳水，市场强势可见一斑。不过2132点以来形成的整理三角形上下两边呈收敛状，而上证综指与短、中、长期均线缠绕在一起，意味着大盘已经进入到选择方向的最后阶段。

　　值得注意的是，虽然最近大盘指数一直维持震荡格局，但分类指数中券商指数和地产指数已经双双创出行情新高，上升通道保持得非常完美。券商是对股市政策最为敏感的行业，而房地产是对经济政策最敏感的行业，这两大板块的持续创出新高意义重大。另外市场中最近一个关注较多的话题就是银行股破净，市场必然将关注银行股的投资机会，如果银行股和地产股能够继续走强，那么大盘就不会出现大幅调整，从这个意义上讲，一旦大盘低开过多，反而是投资者低吸的好机会。

　　消息面上利空不断

　　从周末消息面看，利空消息绝对占据上风。除了欧洲股市暴跌以外，国际板消息此前已经给市场造成了几次调整，此次发改委等八部门的文件无疑表示国际板已经越来越近，对投资者心理影响较大;楼市显现回暖迹象，购房者担忧房价反弹，房地产调控究竟会如何走也会影响投资者心理;融资潮高烧难退，IPO过会率急升，新股高速发行令市场资金面压力巨大;国际油价大跌，国内调降油价渐行渐近，对中国石油和中国石化两只权重股有一定利空影响;沪深300ETF遭赎回70亿元，机构帮忙资金或套保全身而退，指数基金遭赎回显示机构对后市并不乐观。

　　当然，利好消息也有一些。信贷资产证券化正式重启，释放500亿资金额度，对银行股有利，但效应有限;5月PMI创年内新低，降息预期升温;财政部、国家海洋局联合下文，出台措施支持发展海洋生物等战略性新兴产业，相关上市公司股价将受益。总体来看，消息面上利空更多，对市场影响也更大，因此大盘短期内将会出现调整，后期能否重拾升势还需要进一步观察。

　　控制仓位等待方向

　　从技术上看，本次行情演变与2005年有许多相似性。上次熊市上证指数于当年6月6日最低点到998点后展开曲折的震荡回升行情，最高触碰到年线后展开了二次探底，一直到2005年12月6日见到1074点后才结束调整，正式进入牛市。本轮行情，大盘在1月6日见到2132点后，也是展开了几个月的曲折回升行情，之后于5月4日见到2453点，虽然距离年线位置稍有差距，但深成指正好触碰年线，随后大盘展开调整，大盘5月以来的调整应与2005年下半年的那次二次探底相似，因此投资者要做的就是耐心等待市场二次探底成功后再入场。

　　根据过去几次熊牛转折周期时政策、股市、经济的底部演化特征来看，政策往往最先见底，其后股市见底，最后经济底才出来。如今，随着经济政策和股市政策在去年底和今年初发生明显转向，政策底已出现，而从估值角度看，2132点可能就是股市底，以上二轮熊市经验推断，经济底极可能会在三季度见到，而届时股市也借机将展开持续回升行情。具体到本周的操作上，考虑到大盘有可能会先调整再选择方向，投资者首先就是要严格控制仓位，普通投资者的仓位最好控制在半仓以下，激进的投资者仓位最好也不要超过7成，其次就是关注调整的空间和时间，如果大盘能够很快触底反弹，投资者可等待上涨趋势形成后再加仓。(今日早报)

　　社保基金加大A股市场投资力度

　　证券时报记者近日获悉，一向是A股市场投资风向标的社保基金依然看好A股市场，目前正在加大投资力度。

　　一位社保基金投资管理人高管表示，目前社保基金看好A股市场，正在给原有社保账户追加资金、加大投资力度。他还表示，除此之外，目前国外养老基金、主权财富基金以及其他合格境外机构投资者(QFII)机构也非常看好A股市场，这些机构也在追加资金进入A股市场。“社保基金在行情低迷的时候均会选择加大入市力度，而在市场严重高估的时候，则会选择获利了结。”该高管如此表示。据悉，韩国最大的机构投资者韩国国家养老金在今年1月获得QFII资格，该机构的QFII额度已用完，并明确表示要申请增加投资额度。

　　这个观点得到了另一家社保基金投资管理人相关负责人的印证。该负责人透露，近期社保基金还增加了进入A股市场的账户。此外，南方一家社保基金管理人相关人士也证实，近期社保基金确实增加了入市资金。

　　一家大型基金公司有关人士告诉证券时报记者，近期，该公司旗下货币市场基金被保险机构赎回近百亿，这些资金将转道进入A股市场。

　　从公开信息看，相比过去两年，今年社保基金在A股市场的投资颇为积极。近期嘉实基金和华泰柏瑞基金发行沪深300交易型开放式指数基金(ETF)时，两只社保组合合计认购了23.56亿元。此外，在今年3月份中国南车的定向增发中，社保基金认购中国南车7847.5万股，认购资金达到3.5亿元。另外，在今年1月份格力电器的公开增发中，易方达基金管理的社保502组合、鹏华基金管理的社保503组合、南方基金管理的社保401组合和101组合、嘉实基金管理的社保504组合等账户认购均比较积极，这些社保组合认购资金总额超过6亿元。(证券时报)

　　政策面暖风频吹提信心 基金两周来大幅增仓

　　虽然5月中下旬大盘出现调整，但来自海通证券(600837)的测算数据显示，在5月的后两周(指交易日)时间中，基金却在大举逢低建仓，平均仓位升至2006年以来的较高水平，而且大型基金工资增仓步调一致。而基金大举增仓的背后，与近期政策面暖风频吹不无关系，而一些基金新品也将投资标的锁定在政策受益的板块上。

　　十大基金公司一致增仓

　　据海通证券测算，在2012年5月18日至2012年5月31日期间(以下称为“本期”)，剔除未公告2012年一季报的基金，本期主动管理股票与混合型开放式基金(不含偏债混合型，以下称为“股混型”)的双周平均股票仓位为82.21%，较2012年5月11日至2012年5月24日期间(以下称为“上期”)测算的股混型基金的双周平均仓位(78.80%)增加了3.41个百分点，升至2006年以来的较高水平。

　　具体来看，股票型开放式基金平均仓位由83.19%提升至86.88%，增加了3.69个百分点;而混合型开放式基金平均仓位则由71.38%提升至74.35%，增加了2.97个百分点。

　　据海通证券分析，基金仓位提升可能由三方面因素导致：一是持仓股票市值上涨，二是基金申购赎回，三是基金主动增仓。在考虑到市值变化带来的影响之后，海通证券推算本期股票型基金主动增仓3.66个百分点，混合型基金整体主动增仓2.92个百分点。

　　特别值得一提的是，大型公司增仓步调一致。对股混开基规模排名前十大的基金公司仓位数据测算结果显示，本期大型基金公司平均仓位为81.20%，与上期相比增加了3.03个百分点。其中易方达基金增仓5.73个百分点，诺安基金增仓4.81个百分点，居前两位。本期近六成基金公司仓位介于80%~90%之间。

　　政策面吹暖风促反弹

　　而基金仓位大举提升的原因，应该与其间政策面暖风频吹有关。海通证券分析指出，虽然经济持续下滑，但顺应温总理前期“稳增长，根据形势变化加大预期调力度”的发言，其间发改委加速重大项目审批，多部委密集出台鼓励民资投资政策，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》讨论通过等，政策拐点明显，有望对市场起到正面刺激作用。

　　而5月中下旬表现较好的股票主要是节能环保等概念股。数据显示，在近期新兴产业配套政策持续密集出台的刺激下，中证新兴指数5月上涨4.21%，同期上证指数下跌1%。特别是七大新兴产业之首的节能环保行业最近一周出现连续上涨的局面，截至5月31日，四个交易日涨幅接近6%。而受此影响，相关基金的净值快速反弹，如上投摩根旗下专注新兴产业投资的基金上投摩根新兴动力业绩居前，5月份涨幅达8.16%，位列同类460只晨星股票型基金第3名。

　　上投摩根认为，当前可能是掘金七大新兴产业的又一次好机会。与2010年相比，此次规划的出台使七大新兴产业发展的目标、重点领域和主要任务更加具体、明确和细化;而这些细化的目标，有望让新兴产业发展的总体目标更好“落地”，发展方向更为清晰，因此市场反应也相对热烈。

　　新发股基聚焦新兴产业

　　市场人士分析，未来新兴产业或将保持高成长性特征，并进一步在股价上得到体现，建议投资者积极关注新兴产业的投资潜力，可适当增加新兴产业主题基金的配置比例。而近期新发的一些偏股型基金，也将投资标的或配置重心放在“十二五”规划中支持发展的板块行业上。

　　如目前在发的中邮战略新兴产业股票基金，就是一只以国家战略性新兴产业为重点投资对象的基金产品。其涵盖的行业范畴包括：信息技术、节能环保、生物、能源、新能源汽车、高能装备制造、新材料等七大战略性新兴行业。

　　“战略新兴产业基金由于规模较小，在投资操作上相对更为灵活，这是管理上的相对优势。同时，投资的重点是新兴产业，更符合国家产业政策支持方向，并且行业的成长性更为突出，从投资标的上更是具备一定的优势。”中邮战略新兴产业基金拟任基金经理厉建超表示，“我们的契约规定80%的投资范围要投资新兴产业，同时，跟市场上其他产品相比，这个标的应该是非常明确，而且方向也非常的集中”。

　　此外，富国基金在持续主打固定收益产品之后也将于本周一起推出富国高新技术基金。资料显示，该基金主要投资于高新技术产业相关上市公司。在投资比例上，该基金股票类资产的投资比例占基金资产的60%-95%，其中对高新技术产业相关股票的投资比例不低于股票类资产的80%。在行业选择上，电子、信息服务、节能环保、新能源等产业被纳入高新技术产业股票的概念范围内。

　　富国高新技术产业拟任基金经理王海军表示，伴随着高新技术产业的持续增长以及国家经济结构转型的深入推进，相信在节能环保、新能源等高新技术产业领域内还将涌现出一批值得期待的高成长股，为基金提供投资良机。(新快报)