投资者宜控制仓位防补跌

　　昨天上证指数下跌2.73%创业板中小板相对抗跌

　　昨天上证指数收报2308.55点，跌幅2.73%，创出去年11月底以来的单日最大跌幅。中国石油盘中跌逾1%，最低9.34元，股价创上市以来新低(不复权)。中国石化跌幅亦超1%，按未复权计算也创出了3年多新低。分析人士建议投资者半仓操作，待市场真正底部出来再重仓介入。

　　记者杨欣

　　昨天中国石油盘中跌逾1%，最低9.34元，股价创上市以来新低(不复权)。中国石化跌幅亦超1%，按未复权计算也创出了3年多新低。“国际油价大跌，国内成品油价最快本周末下调，每吨降幅或达600元，或创2009年价改以来最大跌幅”的消息成为两桶油的最大利空。而就在不久之前，中石油大股东刚刚结束为期一年的增持计划，从目前看来，该增持计划并未对股价产生长期的积极影响。因此后市两桶油能否止跌将成为大盘企稳的一大关键因素。

　　想重仓入市要等待

　　大部分分析人士认为，周一开门的暴跌让投资者损失惨重，这种下跌对投资者的影响不光是简单的市值方面，从心理上以及技术上，包括最重要的对政策预期摇摆不定，都是情绪反映体现。

　　技术派人士则认为，午后市场的下行有加速赶底的意味，即使是阶段性短线反弹底也有利可图，尤其是逼近几个重要敏感点位之时，如有反弹出现，重仓者一定要及时获利了结手里筹码，因为昨天的大阴已破坏了整体中期趋势，快速下行的目的就是为了逼出终极底部，真正想重仓入市的人首先要学的就是等待。

　　半仓操作风险最小

　　针对外围市场的影响，西南证券分析师冉绪建议投资者采取防御型操作，尽可能地缩小仓位以规避风险。

　　冉绪认为，外围经济局势的不稳定必然通过各种渠道传递到A股市场，加上国内经济减速趋势并没有得到扭转，虽然A股市场在政策刺激下出现强于外围市场的走势，但必须提防A股市场出现补跌，而提防补跌的最好办法就是把仓位控制在半仓之内，把风险降至最小。

　　值得注意的是，近期创业板、中小板相对抗跌，成交量也开始渐趋放大，说明资金正在逐渐流入中小板、创业板。由此可见，市场多头已经形成了新的操作思路，那就是抓小放大，即放弃主板市场的蓝筹股，而积极介入到小盘股中。

　　可见后市行业板块因政策或消息面因素而出现的结构性机会可能还将深化，投资者可继续关注券商、地产、铁路基建等行业的中线机会和电子、新材料、环保等行业的短线机会。

　　外盘风险加剧谨防进一步回调

　　湘财证券：周一上证指数受隔夜欧美股市大跌影响大幅低开，终盘以大阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。

　　从大盘的走势上看，上证指数普跌迹象明显，盘中指数缓慢下行，并没有出现持续性较强的主动性抛盘。截至收盘，两市仅出现一只跌停板个股，这表明场内主力并没有惊恐到因外盘大跌拼命出逃，而采取的是顺势做空观察大盘是否真的向下突破。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数拉出长长的阴线直奔我们所提出的箱体下沿，日K线形态呈现破位走势，成交量也有放大的迹象。虽然表面上看，大盘的走势对空方非常有利，有直接向更低的位置运行的可能。

　　但是，笔者认为，大盘的大跌消耗了非常大的做空能量，目前空方要想有效向下突破需要更强的做空能量，目前看，做空能量需要在目前位置反复聚集才有能力向下突破完成次级行情前的最后一次下跌。

　　操作上，笔者维持前期观点，即大盘大涨快涨坚决出货，大盘大跌快跌坚决逢低吸纳。只有这样才能在箱体震荡过程中寻找到获利机会。

　　招商证券： 沪指受海外市场拖累大幅回调，短期风险加大。建议投资者短期规避风险，在控制整体仓位的前提下，逢低分批介入受益政策放松的基建板块。

　　香港股市

　　恒生指数创今年以来收盘新低

　　亚太区主要股市周一全线下挫，港股恒生指数低开低走，创自去年12月底以来的收盘新低，各分类指数中地产分类指数跌幅居前。

　　恒生指数收报18185.59点，下跌2.01%；国企指数收报9375.33点，下跌2.55%。

　　地产股沽压沉重，新世界发展及信和置业等多支本地地产蓝筹股跌幅超过3%。

　　中资银行及保险股几乎全线下挫，中国人寿跌4.91%，中国平安重挫5.49%。

　　（全景 周蓓）