量能不济再现高开低走 沪指能否守住2300点?

　　尽管隔夜美欧股市的止跌回升使周三沪深两市再度小幅高开，但量能的不济也使得股指延续了周二高开低走的走势，沪深两市股指双双小幅下跌，成交量也是再度萎缩至1085亿元的水平。在后续走势不容乐观的同时，经济基本面也开始出现一些可喜的变化。

　　量能不济反弹夭折

　　上证指数周三以2315.56点小幅高开，股指早盘在有色金属、农药化肥等板块强势崛起的带领下出现了短暂的上攻，但量能的不济使得上攻无果，随着地产、券商、煤炭等权重板块的持续调整，股指再度翻绿收阴。午后股指一度出现企稳回升，但在煤炭、地产始终萎靡不振的拖累下，股指再度选择下探，最后报收2309.55点，下跌2.36点，跌幅为0.10%。深成指报收9812.98点，下跌34.14点，跌幅为0.35%。两市全天合计成交仅1085亿元，再度出现萎缩。

　　毫无疑问，量能的不断萎缩是昨日股指反弹乏力最为关键的原因，那么是什么原因使得市场资金的心态如此谨慎呢?毕竟目前沪深300指数的整体估值已经低于当年的998点了。

　　一位私募基金人士表示，尽管经过有关部门的澄清，国际板消息带来的空方能量已基本消化，但大跌对市场人气的伤害却难以快速恢复，再加上住建部重申坚持楼市调控不动摇，使得地产、水泥等权重板块走势受阻，股指要想快速反弹难度不小。不过就全天走势而言，2300点尽管近在咫尺，却始终没有破过，说明股指走势还是比较温和，多方并未完全弃守。

　　多方缘何坚守2300

　　至于多方之所以仍在坚守的原因，市场人士认为主要有内外两方面的因素。

　　首先从内部因素来看，本周开始将陆续公布5月经济数据。高华证券分析师宋宇认为，受货币状况收紧以及假期效应影响，4月份数据一致显示实体经济增长非常疲软。这两项因素在5月份可能出现逆转，进而推动数据反弹。预计5月份工业增加值同比增幅将从4月份的9.3%升至10.1%;1~5月份累计固定资产投资同比增幅持平于20.2%;5月零售额同比增幅从4月份的14.1%升至14.4%;5月出口同比增幅将从4月的4.9%升至9.5%;进口将从4月0.3%升至8.0%;贸易顺差将从4月的184亿美元降至163亿美元。

　　与此同时，CPI和PPI数据将继续下降，为降息等进一步政策留出更大空间。预计5月CPI将从4月的3.4%降至3.2%，PPI从4月的-0.7%降至-1.6%。同时货币和信贷增速将小幅反弹，5月新增信贷将从4月的6818亿元升至8000亿元，M2同比增幅可能会从4月12.8%升至13.1%。

　　而从外部因素来看，外围市场开始出现企稳迹象，澳大利亚联储的降息也使得国内对降息的预期日渐浓郁。美联储主席伯南克本周发言是否会提到QE3或者OT2(扭曲操作)受到投资者高度关注。

　　国泰君安证券分析师王虎等认为，澳联储本周降息25BP至3.5%，是自上周巴西央行降息至历史最低水平后，全球重要央行的又一次货币政策放松。澳联储曾于5月降息50BP，连续2月降息的主要原因是全球经济放缓、金融市场动荡已对澳洲经济产生冲击，同时通胀回落也为政策放松提供空间。预期本周议息周欧央行、英格兰银行等都有可能放松政策。全球央行的政策放松有利于全球经济探底以及金融稳定。