为西班牙救助条款减负欧盟拟“量身定做”救助计划

　　严婷

　　[ 与之前救助方案不同，这套方案的救助条款将会有所“减负”。据《金融时报》援引消息人士的话称，此次对西班牙提出的救助计划除了已经欧盟达成的改革协议之外要求的紧缩措施少之又少，甚至可能豁免国际贷款方的严密监察，同时对西班牙采取干扰性较小的监控系统 ]

　　西班牙正面临一个关键时刻：一方面该国政府需要为注资银行业而四处融资，但与此同时该国在金融市场上的融资成本却在不断攀升。这让西班牙在本周二发出了迄今为止最明显的救助信号。

　　据英国《金融时报》周三报道，欧洲官员正在考虑以一项“前提条件很有限”的救助方案来帮助西班牙救助该国银行业，这是对西班牙政府不愿接受国际援助的一种让步。

　　幸运的是，周四西班牙成功发行了20多亿欧元的国债，但收益率普遍上升，其中十年期国债利率为6.044%，高于上一次4月19日发债时的5.743%。两年期利率也从此前3.463%上升到4.335%。

　　为西班牙救助条款“减负”

　　西班牙预算部长蒙特罗(Cristobal Montoro)周二承认该国银行业需要通过欧洲救助机制进行注资。

　　由于西班牙的危机只是集中在银行业而非政府财政，因此西班牙希望欧元区新的救助基金能够直接为该国受地产坏账拖累的银行业提供融资。这样一来西班牙政府就无需申请“三驾马车”（欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织）通常带有严厉紧缩政策的救助计划，从而避免重蹈希腊、葡萄牙和爱尔兰的覆辙。

　　鉴于西班牙已有的积极改革行动，以及相关监督此前在希腊与爱尔兰引起过争议，为了让西班牙更愿意接受救助，欧盟将为西班牙“量身定做”一套救助方案。

　　与之前救助方案不同，这套方案的救助条款将会有所“减负”。据《金融时报》援引消息人士的话称，此次对西班牙提出的救助计划除了已经欧盟达成的改革协议之外要求的紧缩措施少之又少，甚至可能豁免国际贷款方的严密监察，同时对西班牙采取干扰性较小的监控系统。

　　不过，欧盟的救助可能会随着西班牙金融领域的加速重组而变化，外部监督也会相应增加，从而缓解人们对西班牙储蓄银行业的持续担忧。也正是这些储蓄银行在房地产泡沫期间积累了大量问题房地产贷款。

　　欧盟官员表示，他们愿意考虑对西班牙采取更少的监督是因为西班牙总理拉霍伊今年早些时候已经引进了一系列改革与紧缩措施。

　　尽管蒙特罗承认需要帮助，但目前拉霍伊仍然坚称不需要救助，他担心这会给所有西班牙银行的信用带来污点。

　　西班牙寻求给其银行业急需救助的说法降温，西班牙经济部长金多斯(Luis de Guindos)周四表示，目前还没有讨论过对西班牙银行业立即实施救助的计划。如果人们评估一下西班牙银行业的需求也许就会发现，问题没那么多。

　　救助规模或为400亿~800亿欧元

　　西班牙政府表示，在国际货币基金组织（IMF）以及咨询公司对该国银行业公布审计结果之前，将不会决定是否寻求救助以及救助规模。因为西班牙需要了解债务的规模和组成，才能更好地采取行动。

　　西班牙银行业一共将接受三轮审计。IMF下周将发布报告，评估在经济下行的情况下西班牙金融系统究竟需要多少救助资金。

　　同时，西班牙政府也聘请了奥纬咨询(Oliver Wyman)和罗兰贝格(Roland Berger)两家咨询顾问公司联合对西班牙银行体系进行压力测试。两家公司将独立运行数据，结果将在6月底之前公布。

　　此外，西班牙还聘请了毕马威、普华永道、德勤以及安永这“四大”会计师事务所来对西班牙银行业进行一次系统全面的联合审计。该审计结果将于8~9月份公布。

　　那么，西班牙银行业究竟会需要多少救助资金？

　　桑坦德银行主席博汀(Emilio Botin)周二指出，当地银行业需要400亿欧元注资，主要涉及几家银行。

　　但路透此后却援引消息人士的话称，救助西班牙银行的规模至少达800亿欧元，比上述西班牙银行高管预计的至少高一倍。

　　据西班牙日报《ABC》周四报道，IMF下周一将发布一份报告，据事先获悉报告内容的消息人士透露，IMF估计西班牙银行业的资本缺口将在400亿至800亿欧元之间，分别根据两种假设得出：一种以西班牙经济现状为基础，另一种则为面临压力的情况下。

　　德国方面预计，西班牙银行外部审计结束后，最快7月初会推出救助西班牙的方案。

　　或通过FROB救助西班牙银行业

　　那么，如何才能找到一种让西班牙和德国都点头的救助方式？

　　目前为止，由于德国方面的断然拒绝，让救助贷款绕过西班牙政府直接投入受困银行的可能性几乎已经被排除。目前，欧洲救助基金的钱只能借给政府，再由政府借给银行，而修改救助基金的规定耗时太久。

　　一种可能的方式是让欧洲救助基金向西班牙政府支持的银行救助基金——银行业有序重组基金(FROB)直接提供救助款。

　　西班牙《国家报》周四援引数位德国政府官员的话报道，德国政府可能会同意欧盟通过FROB向西班牙银行业提供金融救助。

　　几位德国政府官员表示，虽然德国政府反对欧盟直接救助西班牙银行业，但似乎愿意接受通过FROB向西班牙银行业提供金融救助的做法。欧盟向FROB提供的资金将用作银行业整顿专项资金，500亿~600亿欧元的资金将足以满足西班牙银行业的需求。

　　路透也称，德国虽然反对直接为西班牙银行重组融资，但也在探讨通过FROB给予救助的可能性，但对西班牙银行业的救助资金只能用于金融领域。这样可以体现出西班牙的根本问题是该国银行业，不是公共财政。