晶盛机电1.5亿投资追问：逆市扩产市场在哪？

　　本报记者 梁钟荣 深圳报道

　　6月7日，晶盛机电（300316.SZ）发布公告称，拟使用1.5亿元超募资金投资“年产25台8英寸区熔硅单晶炉项目”，并认为项目达产后有望为公司新增3.21亿元年收入。

　　然而，在过去的一年中，下游厂商几无扩产规划，同类的铸锭炉厂商精功科技、京运通都下调了今年赢利预期。对于光伏设备商而言，2012-2013年最关键的任务就是：活下去！

　　“投的项目最后应该是给做半导体级硅材料企业的，但这一块是一个小众市场，需求量不大，市场已经饱和。”6月7日，一位业内人士告诉记者，晶盛机电的设备曾经供给中环股份用，而后者是世界第三大的半导体级硅材料企业。

　　“不过，中环股份目前已有数台国际大厂PV-Adeptla公司的设备，所以很难再扩产。”该人士认为，25台的8英寸区熔硅单晶炉项目面临极大市场风险，难以有接单者出现。

　　光伏大环境的风险

　　不过，这仅仅是晶盛机电IPO计划募投的一个项目，并非整个项目盘子的主菜单。

　　晶盛机电公告资料显示，计划投资4.7667亿元用于年产400台全自动单晶硅生长炉扩建项目、年产300台多晶硅铸锭炉扩建项目和技术研发中心建设项目。募投项目达产后，单晶硅生长炉产品年产能将达到700台，为现有产能的2.33倍；多晶硅铸

　　锭炉年产能达到400台，为现有产能的4倍。

　　与此形成鲜明对比的是竞争对手对于市场糟糕的预测。在今年一季度末营收、净利润同比分别下降了82.63%、90.74%后，京运通预测，光伏行业受国际宏观环境影响而持续低迷，今年1-6月公司净利润同比将下滑50%以上。

　　“今年设备市场方面不会有多少采购了，因为几乎所有的光伏生产厂家都不扩产，2012-2013年会是设备业绩急剧下滑的一年。”弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平对记者表示。

　　在募股说明书中，晶科能源被列为晶盛光电的第一大客户。不过，一位接近晶科能源的高管承认，晶科能源2012年会将主要精力放在高效组件的研发和生产上，不会再扩产。

　　保利协鑫、阿特斯阳光的人士同时对记者承认，今年在铸锭炉及硅片领域，不会再增加投资。

　　继在2011年年中期间发出警告，认为全球光伏设备支出将在2012年出现大幅缩减之后，世界光伏咨询机构Solarbuzz于日前再次发出预警，表示这一支出总量下跌趋势将预计持续至2013年。“太阳能设备支出今年达到历史高位的131亿美元之后，预计将在2012年有超过45%的跌幅，光伏设备商收入或骤降六成”。

　　二手设备冲击

　　前述业内人士认为，晶盛机电刚刚上市，有较可观资金在手，就现金流而言无忧，但却面临两重风险：晶科机电并非像京运通和精功科技一样，绑定有似赛维LDK和保利协鑫这样的大客户资源；二是面临许多二手设备的价格冲击。

　　“国内目前很多的硅片厂商已经倒闭，二手设备的价格开始流入市场，价格较之新设备有近五成的折让。”他说，即使不用二手设备，目前硅片商都在亏本生产，从市场上购买的硅片比自己买铸锭炉更为实惠。

　　值得注意的是，在光伏设备商中出现的应收账款高企问题，在晶盛光电身上同样有所展现。

　　数据显示，晶盛机电的应收账款2.93亿元，较之2011年末2.28亿元激增30%。

　　多晶硅技术专家、成都恒海化工技术服务有限公司总经理王恒分析，光伏行业需要等到2013年才能做到整体回暖，在此期间，许多原打算扩产的下游厂商或纷纷向设备商退货，应收账款问题到时更加严重。

　　“整个国产设备的稳定性、可靠性方面也不如国际大厂，这是一个从材质到热场等综合性问题。国外做了几十年，经验和技术都比较成熟，而国内不到10 年的时间，比较核心的部位都不能做得尽善尽美。”王恒对记者说。

　　作为国内多晶硅铸锭炉市场的最大占有者，美国GT公司一位高管透露，GT公司的铸锭炉先前比国内产品高出30-40%，但现在这一情况已有所改变，“我们推行的是比较灵活的销售策略”。