郑眼看盘：大跌抢进 否则不可盲动

　　每经记者 郑步春

　　　 周四A股弱势回调，沪综指收跌0.99%报2295.95点，深综指跌0.53%报954.07点，成交微缩。盘面看，前一天强势的保险股大都横走，券商股稍有回调。近期积弱难振的银行股不见起色，加上煤炭、水泥、铁路等杀跌，股指所受压力较大。

　　 消息面尚可，但明显不如周三。隔夜欧美股市小跌，但西班牙、希腊股市上涨，这方面利空颇为有限。瑞信和德意志银行均下调中国经济增长率预估，这和他们终于看清中国政府不再大规模刺激有关。这些预测报告可能对情绪产生些不利影响，但实质性利空仍有限。

　　 国家能源局发布了5月份用电量报告，数据显示，我国5月用电量同比增速为5.2%，高于4月份的同比增3.7%；5月发电量同比增2.7%，虽然该增幅创3年来非春节月第二低水平，但高于4月份的增0.7%。这条消息稍显利多，至少能看出经济暂未进一步下滑。

　　 昨《中国证券报》援引一些分析师言论称，“我国5月FDI将延续下滑态势，外汇占款或降千亿”。这条消息虽然不是公开披露数据，而仅为研究性质，但笔者认为假如其所言不太过离谱的话，那么利空成分应更浓些。

　　 FDI、外汇占款问题笔者过去曾多次提起，因其决定了整个市场的资金量，对股市影响非常大，就我国A股情况而言，该因素可能和上市公司业绩好坏的影响力不相上下。

　　 如果外汇占款真的于5月降千亿元，并在未来月份无法好转，则我国下一次降准会快速到来。不过这样的降准对A股只有理论上的利好，实际支撑有限。

　　 看清这点其实无需分析，看事实即可，因2005年~2007年大牛市即对应了外汇占款上升及存准率不断上调的过程。这个道理同样适用于利率调整。

　　 我国经济指标公布时点并不固定，但从往常公布习惯看，5月FDI或外汇占款数据在未来一周内应会公布，最晚不会超过下周三。建议投资者未来几天对此加以关注，整体上应以谨慎为主。

　　 今日周五，周末欧洲有不确定性事件发生，通常应避免过度操作，但由于市场对希腊等事件消化已久，所以只要最终结果并不特别利空，则下周股指仍有些希望，并不见得就此走弱。

　　 昨笔者提示逢高减持，理由是上涨时机不对头。另一理由实际上在更前一天提及，即当“消息面有些不着边际利好时，应尽量少碰”。大伙不妨回顾下本周三的消息面，看是否如此。一会儿拿印花税说事，一会儿拿“蓝筹股价值投资”说事，实际上并没发生特别重大的事情。

　　 如果今日股指继续大幅杀跌，通常可以建立一小部分仓位，跌得少就算了，继续观望就是。如果伴随着一些强势股杀跌，则仓位还可稍微再增加。如果伴有些无厘头利空，则仓位可更增加一些。但总体原则是不能满仓，毕竟希腊、西班牙发生啥事谁也说不准，也没有此类经验。

　　 由于下次降准还有些时间，加上月末资金面不济，所以目前的炒作仅应以短线心态对待，不必持中线思路。就中线而言，除以前说过些不利因素外，可能目前还要增加一条，这便是最近关于“少部分”楼盘价格上涨或“抢购”的报道。楼价上涨有个逻辑链，如果这种上涨扩散化，则结果不可想象，以后有空再说。