A股的“希腊时刻”等待欧洲杯式反击

　　本周日，世界进入“希腊时刻”。一国大选牵动全球目光。

　　这些日子，欧洲杯激烈上演。一个个不被球迷看好的球队、球员，纷纷用赢球和进球反击。本周，A股市场也经历了欧洲杯式的反击。白酒、医药、电力等板块展现出舍甫琴科式的老当益壮；创业板则展现出“巴神”般冲劲。

　　下周，希腊危机的走向将变得明朗，从目前的情况看，危机解除的可能性很大。一旦如此，全球大宗商品价格将出现反弹，资源股首当其冲受益。

　　成都商报记者 赵笛 任世磊

　　欧洲杯“魔咒”被破

　　从历史看，欧洲杯期间，A股乃至全球的股市表现都不咋地。不过，这次市场大有破欧洲杯“魔咒”之势。

　　统计显示，在欧洲杯举办的6月份，A股行情跌多涨少。2008年、2004年、2000年、1996年、1992年的6月，沪指分别上涨了-20.31%、-10.07%、1.77%、24.95%、-3.52%，3跌2涨。

　　正是有如此规律，本周的走势让市场一度十分担心。

　　不过，本周全球股市却没有想像中的那么差。

　　本周的前四个交易日，美国股市走势较为稳健，虽然标普500和纳斯达克指数录得小幅下跌，但道琼斯却取得上涨。更有甚者，周四希腊股指暴涨逾10%。对于欧洲杯“魔咒”不跌反涨的原因，有种观点是，市场前期过于看空，从而迎来反弹。实际上，这一说法和欧洲杯赛场上各球队的表现如出一辙。

　　传统行业“老有可为”

　　1年来三次受伤，赛前没有人看好已经36岁的乌克兰人舍甫琴科连入两球，让球迷意识到，“姜还是老的辣”。本周，A股市场也上演着“老当益壮”般的行情。

　　记者统计显示，本周A股涨幅前列的板块主要集中在医药、电力、食品、酿酒等传统行业，板块加权涨幅依次为5.43%、5.88%、3.39%、2.43%。

　　对于医药、电力、食品、酿酒等行业的走强，其特征似乎与舍甫琴科的走强有些类似。

　　首先，舍甫琴科早先不为球迷看好的原因是其伤病过多。这好比作为传统产业的电力股近年来一直面临原材料涨价，电价难涨，出现大面积亏损。不过，近段时间以来，电力股却迎来利好。

　　其次，舍甫琴科早先不为球迷看好的原因是其年龄过大，冲劲不足。这好比医药、食品、酿酒等板块在前期的弱势。

　　不过，随着上涨趋势的扭转，市场的资金流入逐渐从机械、水泥等攻击性板块中抽离，医药、食品的消费行业的防御性特征逐渐显现。此外，中医药的“十二五规划”以及国税总局对医药等行业广告费的优惠政策，以及食品、酿酒行业较为稳定的业绩增长等，也促成医药、食品股成为舍甫琴科式“老有可为”的代表，成为了资金的避风港。

　　创业板激情四射

　　除了舍甫琴科，欧洲杯赛场上意大利队的锋线小伙巴洛特利也是球迷关注的焦点。巴神的问题在于其过于年轻，不够成熟，虽然没有舍甫琴科的老辣，但年轻的冲劲永远没错。

　　本周，以创业板为代表的中小市值股票突然火了起来。统计显示，本周沪指、深指、中小板指数、创业板指数的涨幅依次为1.11%、1.84%、2.78%、3.97%。显然，中小市值的股票，特别是创业板股票在弱市中抗跌明显。

　　创业板在本周的上涨有三个重要因素。

　　首先，虽然政策始终鼓励投资蓝筹股，但资金实际上回流到了小盘股。统计显示，除了本周中小板、创业板指数涨幅领先以外，上周的下跌中，中小板、创业板指数也跑赢主板；

　　其次，当前的资金面状况并不宽裕，从而导致资金流入更易炒作的小盘股。

　　最重要的是，中小企业的业绩弹性更大，更适合在当前予以炒作。

　　平安证券分析师王韧指出，根据历史经验，经济短期见底过程中，中小公司业绩呈“V”型变化而大公司业绩呈“U”型变化，这种业绩反应速度和力度上的优势，将保证中小市值股的相对收益较高。

　　关注早周期板块

　　本周，A股市场出现的欧洲杯反击还是零星的，小范围的。下周，在欧洲杯继续进行的同时，市场的关注目光也会被希腊大选后的走向所吸引。由于希腊股市在大选前暴涨，市场前景被看好。一旦希腊危机解除，市场或迎来全面反击。

　　5月份以来，市场陷入两大纠结。

　　一方面，国内经济放缓趋势已经非常明显，理性的投资应该获利了结；然而，在政府保增长的大背景下，市场又寄希望于政策的出手，带来降息等一系列利好。虽然股市并没有因此上涨，但货币放松的信号已出。

　　另一方面，5月份以来，市场面临欧美频繁的事件性干扰，不确定性仍将持续折磨投资者。然而，海外市场最终造成系统性风险的可能性低于去年下半年，这又使得A股投资者抱有独善其身的侥幸心理。

　　值得注意的是，上述两大纠结正在逐渐散去。

　　莫尼塔分析师张志洲指出，随着海外不确定性逐渐消散，偏正面的内部因素有望推动市场震荡向上，建议关注可能受益于偏暖政策的券商、房地产、建材、汽车等早周期板块。

　　国信证券闫莉认为，年内的高点或在10月份出现，点位指向2800点。这也就是说，后市再创反弹新高的概率很大，操作上应逢低介入，重仓持有。

　　资源股中寻涉矿公司

　　尽管希腊选举结果难以判断，但前期受到希腊危机影响而大跌的国际大宗商品价格，有望在危机缓解后迎来反弹。值得注意的是，在国家大宗商品价格上下波动的同时，国内A股市场再次掀起“涉矿”潮。其中，兴发集团（600141）收购磷矿资源和山东黄金（600547）大股东对黄金资源的收购格外引人注目。

　　不但国际大宗商品“蠢蠢欲动”，A股近来涉矿企业也开始增多。

　　6月13日，新湖中宝（600208）宣布将以自有资金收购贵州省纳雍县沙子岭煤矿探矿权和旧院煤矿探矿权，交易金额逾6亿元。就在同一天，兴发集团也宣布取得了磷化有限公司企业国有股权唯一受让人资格。

　　据不完全统计，A股上市公司中“涉矿”的个股还包括*ST园城（600766）、ST天一（000908），中茵股份（600745）、斯米克（002162）、零七股份（000007）、鼎立股份（600614）等。

　　上述涉矿企业中，煤矿和稀土矿是涉及较多的品种。在磷矿石价格不断走高的同时，收购磷矿资源的兴发集团有望成为其中的佼佼者。

　　此外，前期价格下跌较大的基本金属如铜、铅、锌其供需状况也有所向好。国信证券的一份研究报告指出，从最新的3月数据看，铅锌的供需局面正逐步改善，考虑到全球供需状况呈改善趋势和金属价格正向成本线靠拢，铝、铅、锌、镍价格具有较强的抗跌属性。其中，价格长期在底部的锌更值得关注。

　　黄金因其避险功能也得到多家券商人士的推荐。东兴证券分析师林阳认为，在全球经历了多轮的去杠杆化之后，黄金的套现压力已经不大，黄金避险功能将得到强化而不是弱化，也就是说，可能出现黄金与美元同时上涨的情景，黄金价格存在暴涨的可能性，因此，黄金股值得一搏。